Hemos visto en otros países como Estados Unidos, el gigante Amazon ha intentado abordar en varias ocasiones al mercado de piezas para el automovil sin éxito. Empresas como O’Reilly o autozone estan bien establecidas y los clientes se resisten a abandonar las ventajas que les proporcionan con respecto a Amazon, especialmente en los concerniente a los servicios DIY. En los países nórdicos, Amazon lo tiene aún más complicado por la propia topografía del terreno y lo dispersa que se encuentra la población. Por ello, empresas como la de hoy, pueden supones una gran oportunidad de inversión.

En esta entrada vamos a ver las mejores salidas a bolsa en Italia durante el 2020 Y EL 2021. Una de ellas ya la conoces, es Vantea Smart y te hablé de ella aquí.

Normalmente en este tipo de artículos sale una empresa de cada muchas que me llama la atención, a veces ninguna. En este caso la calidad de algunas empresas que te voy a presentar es muy grande por lo que solo en este artículo tienes ideas de inversión como para amortizar la membresía de por vida

Empezamos:

Vamos a echar un vistazo a los aspectos más importante de la empresa de hoy:

• 80% ingresos recurrentes
• Equipo directivo tiene el 46% de la empresa y no cobran salario ni bonus
• La empresa ha crecido al 20% anual durante los últimos 8 años
• La empresa desde 2012 ha multiplicado el valor de sus acciones por 53, o lo que es lo mismo, un 48% anual compuesto.
• ROE del 93%
• Valoración atractiva con mucho upside

Crear campañas atractivas y efectivas, ofreciendo recompensas capaces de aumentar las ventas de los clientes cada vez se ha vuelto más esencial para formar una buena imagen de marca. Por ello, muhcas empresas deciden subcontratar a una tercera parte que realice bien esta tarea

La empresa que vamos a ver hoy se dedica precisamente a esto, a realzar campañas para fidelizar clientes y fortalecer la imagen de marca. Es una empresa pequeña, domiciliada en Italia donde realiza la mayor parte de su actividad y, como veremos en la última parte del artículo, ofrece un gran potencial de revalorización

El combustible de hidrógeno es un combustible de emisión cero que usa celdas electroquímicas o la combustión en motores internos, para propulsar vehículos y dispositivos eléctricos.  Se puede utilizar en un motor de combustión interna o una pila de combustible para generar energía. Las pilas de combustible tienen la ventaja de una mayor eficiencia frente a los motores de combustión interna, lo que las convierte en el principal dispositivo para la conversión de hidrógeno en energía

Esta entrada será el comienzode una nueva serie que viene a sustituir a las antiguas newletter donde os iba poniendo una por una todas las empresas del first north y las iba comentando brevemente. El formato de estas nuevas entradas va a ser el mismo pero no me voy a quedar en los paises nórdicos. Hay muchos índices de smallcaps por el mundo que esconden auténticas joyas en bruto. Por supuesto, vamos también a continuar con los países nórdicos. En Suecia solo vamos por la letra K y aún quedan Dinamarca, Noruega y Finlandia osea que tenemos material para entretenermos un tiempo.

En esta entrada voy a seguir con Suecia y en la siguiente, probablemente nos vayamos a las IPOs de small caps italianas.

Comenzamos:

La empresa que nos ocupa hoy tiene una característica muy particular que la hace practicamente inaccesible para muchos fondos. Solo aquellos que tengan un tamaño pequeño, de menos de 10 millones podrían acceder a ella, lo cual es una ventaja para el inversor particular.

Como os dije cuando os hablé de Vantea, Italia ha estado históricamente a la zaga del resto de Europa en términos de digitalización, pero las tasas de crecimiento son constantemente en el rango medio de un dígito impulsado por la necesidad de las empresas de explotar las potencialidades de los nuevos factores digitales. Dentro de este escenario, algunos temas como IoT , Big Data Analytics , el comercio electrónico y la ciberseguridad se perciben cada vez más como las principales prioridades de las empresas italianas y, como consecuencia, están creciendo a tasas de dos dígitos.

La empresa de la que vamos a hablar hoy también toca este sector, aunque de manera muy distinta a vantea. Poco a poco iremos desgranando toda su actividad.

«Buscamos empresas que estén dirigidas por personas con corazón y alma. Empresas rentables con un seguro historial y buenos flujos de caja. Negocios de nicho con empleados orgullosos. Si quieres vender una empresa así, estaremos muy contentos si nos llamas«

Con esta consigna, Teqnion muestra sus claras intenciones de crecer de manera rentable mediante la adquisición de empresas de nicho. «Nos reunimos con contratistas y constructores de empresas cada semana. Esto significa que podemos tener el trabajo más divertido en el todo el mundo» aseguran.

Como otras muchas empresas nórdicas de calidad que ya hemos visto (Sdiptech, volati, adtech, instalco y muchas otras) cuando Teqnion adquiere una empresa, deja al mando de estas a su antiguo fundador, ya que es el que mejor conoce a la empresa y a su gente. De esa manera, puede seguir gestionandola según su criterio, ahora bajo los objetivos de Teqnión y aprovechándose de las sinergias de la experiencia y la red de contactos que se va creando.

Teqnion invierte en empresas bien gestionadas con capacidad de ganancia,flujos de caja positivos y un buen potencial futuro desarrollando un enfoque de creación de valor a largo plazo. Con esto como base para el proceso de selección, Teqnion hace una evaluación ponderada donde los criterios de adquisición.  Estas adquisiciones generalmente se financian con un 50 por ciento de caja y 50 por ciento a través de préstamos bancarios. (su deuda neta con relación al EBITDA no llega a 0.6x)

Hoy nos vamos a UK a ver una smallcap. Su capitalización de mercado es de 790M de libras y es un conglomerado de varias empresas que proporcionan servicios de software de tratamiento de agua, higiene del aire, salud y seguridad, y riesgo y cumplimiento de normativa en el Reino Unido.