SIGMADIEZ

First North Growth Market #8

SUECIA

Guard Therapeutics

Desarrolla y comercializa aplicaciones médicas para el diagnóstico y tratamiento de la preeclampsia y el daño renal en Suecia. Tipica pharma de las que no me suelen interesar por falta de conocimiento del sector.

Hedera Group

Se dedica a la contratación de médicos y enfermeras para centros de atención primaria, municipios y hospitales en Suecia. Además también ofrece servicios de consultoría. La empresa capitaliza 3.5M de euros y tiene medio millon en caja. El volumen medio diario de la cotización es de 1200 euros para que nos hagamos una idea. Por supuesto que todo está en sueco y no hay infoprmación por ningún lado. En 2029 y 2020 le ha subido un montón la partida de COGS, tanto como para hacer que el beneficio neto sea negativo, pero antes de eso, tenían unos retornos cercanos al 30%. Sería interesante estudiar por qué ha sido. Parece interesante

Heimstaden

Adquiere, desarrolla y administra propiedades residenciales en Suecia, Dinamarca, Noruega, República Checa, Países Bajos y Alemania. Esta ya es un poco más grande, capitaliza 500 millones de euros.

Desde el 2014 los beneficios han ido aumentando bastante. Si te gustan este tipo de REITS, puedes echarle un vistazo.

Heliosprectra

Esta capitaliza solo 28M de euros y proporciona soluciones de iluminación para invernaderos y entornos de crecimiento controlado de plantas en todo el mundo. El 2019 le penalizó las ventas pero pasó de vender 4 mil SEK en 2019 a 45 millones de SEK a finales de 2018. Es una empresa que está en una etapa temprana de madurez. Tipica sin beneficio, son ampliaciones constantes para financiarse, etc. No me llama mucho la atención

Hemcheck Sweden

Opera como una empresa de tecnología médica en Suecia. Igual que la anterior en resumidas cuentas. Este tipo de siuaciones especiales no me gustan demasiado salvo que me llame mucho la atención el modelo de negocio de la empresa

Hifab group

Proporciona servicios de consultoría y gestión de proyectos en Suecia, Asia, África y el resto de Europa. Ofrece servicios de gestión de proyectos en los sectores de edificación, construcción, medio ambiente, energía, inmobiliario y tecnología de procesos. Pasando

Hövding Sverige

Desarrolla, fabrica y vende cascos con airbag para bicicletas en Suecia, Japón y otros países europeos. Un producto curioso para una empresa en crecimiento, subiendo las ventas al 40% anual. También sin beneficios de momento como era de esperar pero el producto si encuentra su mercado puede ser interesante. También puede caer en algo que se pone de moda puntualmente y luego ya nunca mas nadie se acuerda.

Hoylu

Ofrece un software que ofrece un conjunto de espacios de trabajo digitales personalizados para permitir que los equipos trabajen desde cualquier lugar con cualquier dispositivo para ingeniería, farmacéutica, construcción, manufactura, viajes, hotelería, diseño gráfico y otras industrias y permite a los usuarios crear y compartir espacios de trabajo para realizar bocetos, dibujos, marcas y organización de documentos, imágenes, enlaces de video y otros tipos de contenido en un lienzo infinito. A pesar de estar en una etapa en la que las ventas no se convierten aún en beneficios, no tiene mucho crecimiento, por no decir que estas ventas son planas. No me convence

Iconovo

Desarrolla y licencia dispositivos de inhalación de polvo seco en Suecia.. Igual que la anterior

Herantis Pharma

Una empresa de desarrollo de fármacos, se centra en el desarrollo de la medicina regenerativa. Ni idea del sector

Idogen

Una empresa de biotecnología, desarrolla terapias celulares tolerogénicas para evitar que el sistema inmunológico del paciente ataque agentes biológicos, órganos trasplantados o células o tejidos del propio cuerpo en Suecia. Igual que la anterior enterándome aún menos de lo que hace

Impact Coatings

Desarrolla y comercializa soluciones de tratamiento de superficies por deposición física de vapor (PVD) en todo el mundo. La empresa ofrece equipos InlineCoater PVD para placas bipolares metálicas de celdas de combustible, reflectores de iluminación automotriz, metalización sobre plástico y metal y revestimientos decorativos. Me he quedado igual

InCoax Networks

Proporciona productos y soluciones de redes para los sectores de telecomunicaciones, banda ancha y hotelería. No me llama la atención para nada

Inission

De esta os hablé aquí

Insplorion

Desarrolla y comercializa sistemas de instrumentos de laboratorio para científicos en diversos campos de investigación en todo el mundo. Tambien está en fase muy temprana. No siluye tanto pero tiene una deuda de 5X EBITDA que asusta un poco. Es mejor no meterese ahí

Integrun

Investiga, desarrolla y comercializa diversos sistemas para prótesis ancladas al hueso. Tampoco me llama mucho la atención ese nicho

Invajo Technologies

La empresa ofrece su herramienta para gestionar invitaciones, reservas y asistentes; Sus campos de aplicación son diversos encuentros; y seminarios web, reuniones de transmisión en vivo, seminarios y conferencias. No le veo ningún tipo de ventaja competitiva a esto

Inzile

Es una empresa de tecnología que desarrolla, produce y vende vehículos eléctricos en Suecia. Hace cosas de estas para ayuntamientos y empresas:

En el 2020 multiplicó su facturación por 10. También sin beneficios y parece que quieren hacer una planta en Barcelona. Veremos como se va desarrollando la empresa pero de momento pierden dinero a espuertas

I-tech

La compañía ofrece Selektope, un ingrediente bio-repelente para revestimientos marinos que proporciona prevención de incrustaciones duras para barcos. Estos nichos me suelen gustar. 88M de market cap. Salió a cotizar en 2018 a 25 SEK, ahora cotiza a 74. Con caja neta aunque también sin beneficios. Se le puede dar una oportunidad

Intervacc

una empresa de biotecnología, se dedica a la investigación y el desarrollo de vacunas veterinarias que utilizan proteínas recombinantes para la salud animal. Ofrece vacunas, productos farmacéuticos y vitaminas para caballos, lechones y vacas. Las pharmas animales me suelen gustar más que las humanas. La dejo en el watchlist para investigarla más a fondo, porque hay cosas que no me cuadran como que las ventas hayan pasado de 80M en 2014 a 7 en 2020 en una disminución paulatina mientras que la cotización se ha multiplicado por muchas veces.

IVISYS

Desarrolla y vende sistemas de inspección por visión artificial. Sus sistemas brindan soluciones para la inspección de calidad, la verificación y el guiado de maquinaria. Capitaliza solo 9M de euros y las ventas van como un tiro. Puede ser interesante de investigar a ver que hay dentro aunque la cotización, que es donde realmente se ve si ha creado valor a largo plazo la empresa, no ha hecho practicamente nada desde 2015

JonDe Tech Sensors

Se dedica a la investigación y desarrollo de sensores de infrarrojos. Ofrece pilas termicas para su uso en la industria móvil, así como en IoT y aplicaciones de seguridad y eficiencia energética, como electrónica de consumo, tecnología ecológica, tecnología médica, hogares inteligentes y ciudades conectadas. No me llama mucho la atención viendola por arriba

JLT Mobile computers

Desarrolla y fabricaordenadores móviles resistentes montados en vehículos que se utilizan en el transporte, almacenamiento / logística, puertos, silvicultura, minería, automatización y vehículos militares y de respuesta a emergencias. Esta al menos si que hace beneficios pero las ventas son totalmente planas. No me llama mucho el modelo de negocio. Si estuvieran creciendo exponencialmente aún, pero así no

Kakel Max

Opera en el mercado de la cerámica para la construcción en Suecia. Ofrece azulejos y otros accesorios de baño. Demasiado cíclico para mi gusto aunque la empresa no tiene deuda y ofrece retornos de doble dígito. En cambio la cotización, desde un descalabro monumental en 2008, como es lógico, no ha vuelto a levantar cabeza

Empresas del First North Growth Market #1

SUECIA

ArcAroma

Opera como una empresa sueca de tecnología limpia en todo el mundo. Desarrolla CEPT, una plataforma patentada para la depuración biológica y la higiene de productos bombeables. La no tiene deuda y no genera beneficio. Sus ventas calleron un 32% en 2019 abandonando la tendencia alcista que las acompañaba desde 2013. Al intentar entrar en su web de inversores me sale un anuncio tipico de SPAM como que eres el visitante 1 millon y te corresponde un premio, asi que pasando.

AAC Clyde Space

Proporciona principalmente soluciones y servicios al mercado de satélites pequeños en Suecia, Reino Unido y Estados Unidos. Además, la empresa está involucrada en la provisión de Space as a Service, que incluye análisis y diseño de misiones; servicios de fabricación, prueba y entrega de satélites; y lanzamiento de satélites, seguros y servicios de gestión regulatoria líderes en el mercado, así como diseños de cargas útiles. Sirve a clientes comerciales y clientes institucionales, que incluyen agencias gubernamentales, organizaciones militares, instituciones de investigación y universidades. Esta empresa tampoco genera beneficios y el crecimiento tampoco es que sea espectacular salvo en 2018, por una adquisición, momento en el cual cambió de nombre. No es una empresa que me llame la atención a primera vista

Acarix

Empresa con sede en Suecia que capitaliza 127M de SEK (12M de euros) de tecnología médica. Desarrolla y comercializa pruebas de diagnóstico para enfermedades cardiovasculares. La empresa ofrece CADScor System para el diagnóstico de enfermedad arterial coronaria. Opera en Alemania, Suecia, Dinamarca e internacionalmente. No genera beneficios pero crece mucho en ventas. A parte de ello tiene caja neta. Si observamos la cotización vemos que desde que cotiza lo único que ha hecho es bajar. Por desconocimiento del sector prefiero mirar otras

Acrinova

Un poco más grande que la anterior. Unos 38M de euros. Posee, desarrolla y administra propiedades inmobiliarias en el sur de Suecia. Ofrece condominios, oficinas, preescolares, escuelas, viviendas para personas mayores, apartamentos para estudiantes y propiedades para inquilinos / viviendas. Ha tenido un buen desempeño en cuanto a beneficios. Este año han sufrido un poco pero por atender sectores menos cíclicos, sus beneficios no se han podido ver tan resentidos como si operase solo oficinas o centros comerciales. Se le puede dar una oportunidad

Acroud

La empresa opera varios sitios web como casinoloco.com y pokerloco.com en los que se hacen comparativas de casinos online y también ponen noticias. La compañía ofrece guías de juego, reglas y consejos de juego para encontrar el casino o la sala de póquer adecuados, o para encontrar probabilidades dentro de un deporte específico para los consumidores finales de iGaming a través de sus sitios webs. Este año ha cambiado de nombre, anteriormente se la conocía como Net Gaming Europe AB. Ha empezado a generar beneficios en 2016 y tiene una deuda EBITDA de casi 3x. No es una empresas que me motive mucho, la verdad

Advenica AB

Desarrolla, fabrica y vende soluciones y servicios de ciberseguridad en todo el mundo. Además, la compañía ofrece análisis de riesgos y seguridad, pruebas de penetración, soporte al cliente, servicios administrados y soluciones personalizadas, así como Advenica Academy, una solución para asegurar el conocimiento crucial. Atiende a clientes en las áreas de infraestructura crítica, seguridad nacional, corporativo y sector público. El crecimiento es un poco herrático y no genera beneficios. De entrada, no seguiría mirando mucho más

Ages Industri B

Se dedica a la fundición a presión, el mecanizado, la soldadura y el montaje de componentes de precisión. Empresa en reestructuracion. Tuvo un impairment de goodwil el año pasado bastante grande. Sin ganas de complicarme la vida, que pase la siguiente

Alzecure Pharma

Compañía farmacéutica, como su nombre indica, que desarrolla terapias con medicamentos para el tratamiento de enfermedades y afecciones que afectan el sistema nervioso central como alzheimer o trastornos del sueño. La compañía está desarrollando cinco candidatos a fármacos basados en las plataformas de investigación NeuroRestore y Alzstatin. Como muchas pharmas ha subido bastante este año pero sin beneficios. Lo bueno es que tiene una fuerte posición de caja. Habría que ir viendo el pipeline a ver como se van desarrollando los medicamentos y en que fase se encuentran pero me da pereza. A ver la siguiente

Amasten Fastighetd

construye, desarrolla y gestiona propiedades inmobiliarias en Suecia. También desarrolla y gestiona viviendas. Tiene bastante crecimiento

La cartera de propiedades consta del 92 por ciento de las propiedades residenciales, lo que significa un flujo de caja estable y predecible. La tasa de pago de alquiler para los alquileres anunciados para julio y agosto al 28 de agosto fue del 98 por ciento. El tres por ciento de los ingresos por alquiler es atribuible a las industrias minorista y de restaurantes. el LTV es del 53 por ciento lo cual es conservador. Como muchas REITS de vez en cuando hace AK que aumenta su NAV. Este año ha adquirido una cartera que consta de 22 propiedades con un valor de propiedad subyacente de 1.500 millones de coronas suecas. Se puede revisar más a fondo. Cuidado con el recalentamiento del mercado inmobiliario sueco

Aspire global

Ofrece soluciones gestionadas de juegos online a operadores y marcas blancas en Malta, Reino Unido, Dinamarca, Suecia, Irlanda y Portugal. Opera a través de los segmentos B2B y B2C. La compañía ofrece una solución para lanzar y operar casinos en línea, apuestas deportivas y bingos; servicios de terceros, como proveedores de juegos y proveedores de soluciones de servicios de pago; servicios de soporte al cliente y demás servicios relacionados. También ofrece casinos, bingo y apuestas deportivas bajo varias marcas patentadas. Tiene bastante caja, sin deuda y con mucho crecimiento. LA cotización tampoco es que haya hecho mucho en los últimos años. Si te gusta el sector, la puedes mirar

Auriant Mining

Empresa minera junior, se dedica a la exploración y producción de oro en Rusia. ¿Qué podría salir mal? Se la dejo a los expertos en minas. Pasando

Avensia

Ofrece soluciones de comercio electrónico. Ha pasado en años de facturar 40 millones a 300 por lo que crece bastante y sin deuda. La empresa ofrece Episerver Commerce, una plataforma de comercio electrónico; la plataforma de gestión de información de productos inRiver y la plataforma Apptus eSales para la gestión de diversos aspectos de la experiencia del cliente en búsqueda, navegación y recomendaciones. También proporciona Riversand, una plataforma SaaS en la nube para mejorar la agilidad empresarial y la colaboración en toda la empresa; Voyado, una plataforma de fidelización de clientes que integra diversos datos de clientes con herramientas de análisis y comunicación; Klarna, una plataforma de soluciones de pago; La plataforma Mirakl, que permite lanzar el mercado de comercio electrónico; y la plataforma Quicksearch para el programa de experiencia del cliente. Además, la empresa ofrece servicios omnicanal, de gestión de información, estrategia, búsqueda y relevancia, y diseño. Atiende a clientes de las industrias del deporte, la moda y la fabricación en los mercados B2B y B2C. Si te gusta el sector se podría mirar, yo no soy muy experto

Biovica International

Empresa de biotecnología, desarrolla y comercializa ensayos de biomarcadores basados en sangre que mejoran el seguimiento de las terapias contra el cáncer y predicen el resultado del paciente en Europa, Estados Unidos y Asia. Se centra principalmente en el cáncer de mama. Estas biopharmas a mi se me hacen complicadas de analizar y veo otras opciones mas factibles

ByggPartner

Opera como empresa constructora. La empresa se pone en contacto con varios proyectos dentro de viviendas, comunidades y propiedades comerciales; y presta servicios de construcción. También lleva a cabo varios proyectos de andamios principalmente en la vivienda y la industria, así como también participa en las actividades de desarrollo inmobiliario. A mi este sector no me hace mucho.

CAG Group

La empresa ofrece servicios de gestión de IT, como análisis de procesos y requisitos, soporte de pedidos y compras, gestión de cambios y gestión de proyectos; y servicios de desarrollo de sistemas, que incluyen integración, desarrollo de front-end y back-end, desarrollo de sistemas de prueba y medición, y gestión de pruebas y pruebas. También proporciona operaciones y servicios de soporte para operar aplicaciones críticas, así como administración de sistemas financieros, hosting y servicios en la nube. El sector de IT siempre me ha parecido interesante. Se le puede dar una oportunidad

Cibus Nordic Real State

Que os voy a contar de Cibus que no sepáis ya

Climeon B

Proporciona sistemas de energía térmica en Suecia, Europa, Asia y América del Norte. Los sistemas de energía térmica de la empresa utilizan la energía del calor residual y el calor geotérmico de baja temperatura para generar electricidad. También ofrece Climeon Live, que habilita varios servicios basados ​​en la nube; y servicios de consultoría y soporte para su sistema de energía térmica. La compañía presta servicios a las industrias marítima, siderúrgica, grupos electrógenos, energía geotérmica y otras industrias. Tiene mucho crecimiento y tal, pero no

Devport

Desarrolla sistemas integrados en las áreas de seguridad activa / vehículos autónomos, hibridación e infoentretenimiento, centrándose en la industria automotriz en Suecia. La empresa desarrolla productos de software y hardware. También proporciona servicios de desarrollo y diseño de productos en las áreas de construcción de vehículos, diseño de máquinas, herramientas, forma y diseño, HMI, ergonomía, fusibles geométricos, pruebas y construcción eléctrica y de cableado. En el 2013 facturaba 84M y el año pasado lo cerró con unas ventas de 463. Los retornos son muy altos y la deuda relativamente baja. Este año se ha visto bastante afectada. Puede ir al watchlist

DistIT

Vende accesorios para IT, movilidad, electrónica doméstica, redes y comunicaciones de datos en los países nórdicos y bálticos. La empresa suministra equipos de audio y video, productos de TI y electrónica de consumo, además de brindar servicios de valor agregado. Vende sus productos a través de una red de cadenas de electrónica para el hogar, tiendas de descuento, minoristas especializados, tiendas de comestibles, telecomunicaciones, comercio electrónico, consultores y canales de almacén de oficinas para clientes comerciales y consumidores. Sin más, pasando

Drillcon

Opera como un contratista de perforación en Europa, América Latina e internacionalmente. Ofrece diversos servicios de perforación, como perforación superficial y subterránea, y servicios de perforación por percusión, así como estudios técnicos y servicios otros relacionados con la perforación. Ni con un palo

First North Growth Market #7

SUECIA

EOS Rusia

EOS Rusia es una empresa de inversiones que gestiona carteras de acciones independientes centradas en el cliente. Invierte principalmente en el mercado ruso como su propio nombre indica y en los sectores de energía y electricidad. Estas empresas me suelen gustar para sacar ideas de inversión, pero en este caso no me atraen mucho los sectores en los que invierte y viendo la trayectoria de ganancias de la empresa desde 2007, tampoco es que haya sido muy estable

Las principales posiciones de su portfolio son las siguientes

Enorama Pharma

Como su nombre indica es una pharma que, en este caso, vende chicles medicinales que contienen sustancias genéricas. En concreto ofrece chicles de nicotina para dejar de fumar y chicles de cannabis medicinal para aplicaciones no farmacéuticas. Típica pharma de las que no me gustan, al menos esta no tiene deuda ni hace ampliaciones de capital, pero paso un poco del tema

Exsitec Holding

Empresa fundada en el año 2000 pero de reciente IPO que ofrece servicios IT en suecia. Apenas tiene deuda y tampoco diluye al accionista. Esta se puede guardar para mirar en profundidad

Fastator

Esta empresa invierte en otras empresas de Real State en Suecia. La empresa posee propiedades de servicio comunitario, principalmente, directa o indirectamente, inquilinos del sector público, como estados, municipios y regiones. Su evolución de ingresos ha sido bastante interesante

Aunque el 93% de sus propiedades estan en Suecia, también tienen en otros países como Noruega, España, Estados Unidos, etc. El equipo directivo tiene una alta participación en la compañía.

Creo que esta se puede mirar más detenidamente también. Aunque la página está en ingles los informes están en sueco

Ferroamp Elektronik

Ferroamp ha creado el sistema EnergyHub, una nueva forma preparada para el futuro de integrar la energía solar, el almacenamiento de energía y la carga de vehículos eléctricos en un solo sistema. Es una empresa de altísimo crecimiento al calor del tirón del sector, por ejemplo, en 2019 crció un 130% con respecto al año anterior. Pero es de las típicas empresas sin beneficios y dilutivas que no me gustan.

Filo Mining Corp

Minas en Chile y Argentina. Pues eso, pasando

Firely

Firefly AB desarrolla, fabrica y vende sistemas de detección de chispas y protección contra incendios y explosiones de polvo para las industrias de procesos en todo el mundo. Opera en dos áreas de negocio, Aplicaciones Industriales e Infraestructuras. Típica empresa industrial de las que me gustan. Capitaliza unos 30M de euros, es muy pequeña, por lo que ya nos podemos hacer una idea de que está todo en sueco. La página web es un poco lenta y en tikr no es que salgan muy bien los datos. La guardo para mirarla con detenimiento

Flexion Mobile

Flexion Mobile Plc opera una plataforma de distribución para juegos gratuitos de terceros en el mercado de Android en todo el mundo. Ofrece distribución global, habilitación automatizada y servicios completos. Como he dicho otras newletter, no controlo mucho este sector pero parece que la empresa ha tenido un buen desempeño en bolsa, al calor del auge de los videojuegos. Si conoces el sector puedes darle un vistazo

FlexQube

Tiene nombre de chicharro, las cosas como son. Proporciona carros industriales flexibles y robustos para la manipulación de materiales en Europa y América del Norte.

Si te preguntas lo que es eso, es algo asi

También tienen los típicos motorizados que vemos en los almacenes de Amazon y similares

No tiene beneficios, diluye al accionista como forma de financiarse y un poco de deuda. En principio no me interesa

Fluicell

Proporciona plataformas de descubrimiento de células individuales para aplicaciones de biomedicina, desarrollo de fármacos y bioimpresión en todo el mundo. Tipica empresa que ha subido mucho en 2020 auspiciada por la pandemia y también típica empresa que no entiendo

Footway Group

Tienda online de ropa de reciente IPO (2019). Se está empezando a establecer Amazon en los paises nórdicos y aunque las grandes de momento no le tienen miedo, a estos retailers pequeños no se cómo les irá. Prefiero no comprobarlo directamente

Fram Skandinavien

Empresa de distribución y desarrollo de software personalizado de TI en el sudeste asiático y el norte de Europa. Ofrece ingeniería de comercio electrónico, ingeniería web central, ingeniería web móvil y gestión y procesamiento de datos, así como otros servicios de marketing digital. No me llama mucho la atención.

Frill Holding

fabrica, comercializa y vende productos congelados en el segmento de salud en Suecia, Reino Unido y Estados Unidos. Sus productos incluyen Frill The Frozen Smoothie, un helado saludable elaborado con frutas y verduras enteras. Para estar en fase de crecimiento tampoco crecen tanto sus ventas. La idea es buena pero más adelante quizá

FRISQ Holding

Desarrolla y vende software para el sector asistencial y sanitario. El nicho es bueno, pero la empresa en sí, ni fu ni fa. Demasiado rojo en las cuentas, a lo que sabéis que soy alérgico

Gabather

Desarrolla fármacos candidatos para el tratamiento de enfermedades del sistema nervioso central. Otra típica empresa de las que no entiendo y que por lo tanto no me meto

Gapwaves

Ofrece antenas para estaciones base, radios de microondas, radares automotrices y comunicaciones espaciales, así como adaptadores de brida. Demasiada deuda, demasiado dilutiva y en definitiva demasiado rojo en las cuentas

Gaming Corps

Desarrolla videojuegos y entretenimiento interactivo en Suecia.

no inspira mucha confianza esas ventas ¿no? Pues los beneficios son peores. Al menos han comprado bastantes acciones el año pasado y no tienen deuda. Pero vamos a ver la siguiente mejor

Generic Sweden

Ofrece servicios de consultoría y telecomunicaciones en Suecia. La división de Consultoría de la compañía ofrece servicios de alta calidad a clientes dentro del sector de defensa y seguridad civil, así como a empresas de desarrollo de productos dentro de los sectores de energía, telecomunicaciones, transporte / infraestructura y tecnología médica. Tiene unos retornos desporporcionados aunque las ventas no sean especialmente crecientes. Si te gusta el sector puedes mirarla un poco más

Genovis

Desarrolla, produce y vende herramientas para el desarrollo de medicamentos para clientes de las industrias farmacéutica y de dispositivos médicos. Este tipo de empresas que sirven productos a las pharmas me gustan más que las propias pharma. De hecho la cotización ha pasado en 2016 de 1 y poco SEK a las 48 actuales alcanzando una capitalización de 300M de euros. Opticamente está super cara pero se puede dejar en el watchlist para una futura revisión

Guideline Geo

Proporciona sensores, software, servicios y soporte para mapear y visualizar el subsuelo para su uso en la detección y mapeo de aguas subterráneas, evaluaciones de riesgos ambientales y geológicos, investigaciones de sitios de infraestructura y exploración de minerales en todo el mundo. Tb me gusta más este tipo de empresas que el sector al que sirve. En este caso en particular la empresa no me dice mucho auque es de reciente IPO y los retornos son importantes (Superiores al 30%)

Götenehus Group

Desarrolla y construye proyectos de vivienda en Suecia. Construye y comercializa viviendas individuales, colectivas y unifamiliares, un sector un poco caliente es Suecia. La empresa para mi gusto no tiene nada en particular que la haga especial, paso

Gasporox

Desarrolla y comercializa productos basados en espectroscopia láser para laboratorios y demás. Ni idea de lo que es eso. Como muchas que ya hemos visto es la tipica empresa pequeña que no puede financiarse de otra manera si no es ampliando capital y carente de beneficios. Son situaciones que no me gustan mucho

GPX medical

Ofrece cuidados intensivos neonatales con NEOLA, un dispositivo médico que ofrece monitoreo pulmonar continuo y alertas en tiempo real de complicaciones potencialmente mortales utilizando tecnología que mide los cambios en el volumen pulmonar y la concentración de oxígeno gaseoso. No me llama la atención

Greather than

Proporciona inteligencia artificial para evaluar el riesgo de precio por vehículo en tiempo real para las compañías de seguros de automóviles y los fabricantes de automóviles en Suecia.

Lo mismo que las anteriores. Esta al menos tiene ventas crecientes

Hasta aquí la newletter de este mes. al igual que otra veces aparecen empresas menos interesantes, en esta creo que ha salido alguna idea a la que se le puede dar una vuelta y pueden salir cosas buenas

First North Growth Market #6

SUECIA

Clavister Holding

Microcap sueca de 33M de euros de market cap que se dedica a la ciberseguridad. La compañía ofrece seguridad de red, identidad y acceso, análisis de seguridad, y soluciones de seguridad de dispositivos, así como servicios profesionales, como instalación y configuración, consultoría, migración y servicios de chequeo de salud anual. Tiene mucha deuda (5x), amplian capital para financiarse también y solo hacen que quemar caja. Pasando

Corline Biomedical

La empresa desarrolla, fabrica y comercializa soluciones a base de heparina para mejorar el trasplante de riñón, las terapias celulares y las aplicaciones de medicina regenerativa. Esta no tiene deuda y tampoco produce beneficios. No comprendo mucho el sector por lo que así a primera vista pasaría

Clemondo

Esta empresadesarrolla, fabrica y vende una gama de productos de limpieza en Suecia. La empresa ofrece soluciones de limpieza para vehículos, limpieza y desinfección, instalaciones sanitarias, áreas públicas, lavandería y detergente, limpieza de pisos, ventanas y espejos, desinfección de superficies y cocina, etc. También ofrece jabones y productos de higiene, como jabón, crema para manos y piel. En 2020 aprovecharon la demanda de sus productos y el mercado lo ha premiado bastante positivamente. Más allá de eso, no me llama mucho la atención

Clean Motion

La empresa desarrolla y fabrica vehículos eléctricos. Ofrece Zbee, un vehículo eléctrico energéticamente eficiente para el transporte de corta distancia. Viendo sus números yo huiría lo más lejos posible, pero en este sector nunca se sabe 😉

Clinical Laserthermia

Desarrolla y comercializa terapias, sistemas e instrumentos de un solo uso para el tratamiento térmico de tumores cancerosos sólidos en Suecia. El nicho de la oncología es de los que tienen una competencia más feroz en el sector y las terapias te pueden salir muy bien o muy mal. De este tipo de empresas no me fío mucho para meterles dinero

Scandinavian ChemoTech

Ofrece soluciones para el tratamiento del dolor y el cuidado del cáncer. Su producto, IQWave, es un dispositivo de electroporación, que combina pulsos eléctricos cortos con quimioterapia administrada localmente o por vía intravenosa. Mismo razonamiento que la anterior.

Combigene

Se dedica al desarrollo de métodos para el tratamiento de la epilepsia y otras enfermedades neurológicas. El producto principal de la empresa, el fármaco CG01, se encuentra aún en fase preclínica por lo que invertir aquí es como tirar una moneda al aire.

Confidence International

La empresa ofrece una cartera de productos y servicios integrados independientes en las áreas de análisis de seguridad, seguridad, control de acceso, protección y alarma contra incendios, cámaras, video e infraestructura de IT. Ventas decrecientes, sin beneficios, aumentando capital, con deuda….vamos pasando

Copperstone Resources

Empresa de exploración de metales básicos y preciosos en Suecia. La compañía explora principalmente minerales de cobre, zinc, oro y plata, así como minerales de cobalto y hierro. Si habéis leido otras newsletter, sabéis que no invertiría en mineras ni con el dinero de otro, osea que paso

Curando Nordic

Proporciona servicios de salud y cuidado personal utilizando tecnología digital en Suecia. Ofrece servicios para el ambiente laboral, así como soluciones para las empresas del tipo educación postural y demás. Salió a cotizar a 3.6 SEK en 2017 y ahora está a 0.44 por lo que no ha generado nada de valor para sus accionistas. No me llama mucho la atención

Cyxone

Desarrolla fármacos inmunomoduladores para el tratamiento de enfermedades autoinmunes. Todas estas empresas que la mayoría de sus tratamientos estan en fase clínica o incluso preclínica, son como he dicho antes, como tirar una moneda al aire, por lo que me mantendría alejado

DDM holding

Esta empresa se encuadra en el sector specialty finance. Adquiere carteras de prestamos de los bancos que son Non Performance Loans, es decir, que probablemente vayan a cobrar nunca por un precio muy inferior al monto total de los prestamos. Despues negocia con las personas o empresas que tienen esos prestamos pendientes su devolución, normalmente con un descuento y de esa manera es como hacen el beneficio. Normalmente este sector me gusta porque sale beneficiado en las crisis cuando sube la tasa de morosidad de los bancos y pueden adquirir carteras de prestamos a precios muy baratos. El problema es que esta empresa en sí no parece q haya tenido un buen desempeño. Dentro de este sector mirariía otras como Banca Sistema, que compra deuda factoring de deuda sin recurso y también receivables y demás o B2Holding que es Finlandesa y de la que ya os hablaré en su momento. Es un sector curioso para mirar del que se puede aprender mucho. Para invertir hay que andar un poco con pies de plomo porque puede haber esqueletos en el armario.

Diadrom Holding

Una empresa de consultoría, se enfoca en el diagnóstico de productos con software integrado. Sin más. Tampoco es nada del otro mundo

Dignitana

Una empresa de tecnología médica. Desarrolla, produce DigniCap, un sistema de enfriamiento del cuero cabelludo que se utiliza para reducir la caída del cabello debido a ciertos tratamientos de quimioterapia, así como en el tratamiento del cáncer de mama. No produce beneficios. No tiene deuda porque probablemente no se fien mucho los bancos por lo que tiene que recurrir a ampliar capital de manera agresiva. Paso

Divio Technologies

Esta salió a cotizar en 2019 y ha tenido un buen desempeño aprovechando el tirón de su sector. La compañía ofrece Divio Cloud Management Platform, una plataforma como servicio que proporciona servicios de desarrollo, implementación y alojamiento en la nube a las empresas para reducir las dependencias de los empleados, así como de los proveedores de la nube. Está en torno a 14 veces ventas, que aun así es cara pero no es ninguna burrada de las que se ven por ahí en plan 50-100 veces ventas. Se puede dejar para echarle un vistazo más adelante

Dome energy

Desarrolla y produce petróleo, gas y condensado en Arkansas, Indiana, Kentucky, Louisiana, Michigan, Mississippi, Oklahoma, Texas y Wyoming. Mismo razonamiento que con las mineras. En este caso en concreto la empresa ha pasado de valer casi 600 SEK en 2014 a 2. Estarán muy contentos los acionistas

Doxa

Es una empresa dental que desarrolla, fabrica y comercializa productos dentales biocerámicos bajo la marca Ceramir en todo el mundo. Ofrece Crown & Bridge, un cemento dental que se utiliza para la cementación permanente de coronas y puentes. No tengo ni idea de la cuota que puede tener ese producto pero las ventas no son muy allá. Los beneficios ni están ni se les esperan y tiene algo de deuda. Yo pasaría

EWPG holding

Desarrolla una tecnología que convierte las olas del océano y del mar en electricidad verde. Me vais a perdonar mi ignorancia pero no conocía este tema y me parece bastante curioso porque además tiene todo el sentido del mundo. Más curioso aún es que la empresa no tiene ni ventas y una deuda de casi 9x. Las cosas raras estan muy bien pero aquí venimos a ganar dinero

Effnetplattformen

La empresa desarrolla y vende la familia de productos Effnet Header Compression, que consta de aplicaciones de software que aumentan la productividad del tráfico del Protocolo de Internet en redes fijas, móviles y satelitales. Sin más

Enad Global 7

Desarrolla, comercializa, publica y distribuye juegos para PC, consolas y dispositivos móviles en todo el mundo. Al calor del crecimiento del sector su cotización se ha multiplicado por 4 en el último año llegando a una capitalización de 8.2B SEK. Está a 34 veces ventas.

Si te gusta el sector puede mirar a ver que juegos desarrolla y cómo de interesantes pueden ser. La verdad es que las ventas van como un tiro y la empresa tiene bastante caja. Se queda en el watchlist

Ellen

Es una empresa de biotecnología, desarrolla y vende productos de cuidado personal para la salud íntima de la mujer. Ofrece los productos ellen Probiotic Tampon que suministran bacterias probióticas de ácido láctico a la vagina al mismo tiempo que ofrecen protección sanitaria y ellen Probiotic Intimate Crème, una crema íntima hidratante. a parte de eso no tiene nada de especial. Ventas banstante planas sin beneficios. Paso

Embracer Group

Empresón que comenté muy brevemente aquí

Enersize

La empresa ofrece sus soluciones para la gestión de fugas, la medición, la adquisición de datos y el análisis automatizado de las operaciones de los sistemas de aire comprimido basados en IoT y computación en la nube. Muy bonito todo pero paso

Enzymatica

Es una empresa de ciencias de la vida, desarrolla y vende dispositivos médicos para enfermedades relacionadas con infecciones en Suecia e internacionalmente. Su producto incluye el spray bucal ColdZyme, que previene el resfriado y reduce la duración del resfriado común y STADAProtect, un aerosol bucal para proteger y cuidar la cavidad bucal, así como formulaciones de enzimas. Creció mucho hasta 2017 y luego se ha mantenido plana aunque la pandemia ha impulsado su cotización de 5 SEK a 18 en 2020. Me parece curiosa para mirar. La dejo en el watchlist

First North Growth Market #5

SUECIA

Atvexa

Atvenxa proporciona a los colegios de preescolar y primaria actividades educativas. La empesa crece haciendo adquisiciones y proporciona una alta variedad de actividades como por ejemplo inglés o Montessori. Todas las filiales trabajan de forma independiente con su propia gestión.

Son uno de los lideres actores del mercado de la educación en Suecia, tienen una posición sólida en el mercado preescolar en Noruega y lleva a cabo un pequeño negocio preescolar en Alemania.

La empresa tiene un fuerte crecimiento de las ventas y unos retornos de doble dígito. Su modelo de negocio le permite apalancarse para crecer teniendo en torno a 3.8x deuda neta Ebitda.

Me parece una empresa interesante para profundizar. Respecto la cotización no cotiza barata pero tampoco excesivamente cara, digamos que esta a fair value

Avtech Sweden

Desarrolla productos y servicios para sistemas digitales de gestión del tráfico aéreo en todo el mundo. Suena bien pero cada año venden menos y pierden más dinero. Su cotización ha pasado de máximos de casi 10SEX en 2015 a 1. Pasando

Axolot Solutions Holding

Es una empresa de tecnología ambiental que proporciona sistemas para la purificación de agua industrial. Capitaliza apenas 4M de Euros. A este tipo de empresas las veo más como objeto de adquisición de alguna otra pequeña o mediana del sector. Vamos a pasar porque la contabilidad es digamos, dificil de mirar. No por complicada sino por desastrosa

Ayima Group

Opera como una agencia de marketing digital en todo el mundo. La compañía ofrece herramientas de software, que incluyen Ayima Intelligence, herramienta de generación de informes de optimización de motores de búsqueda, Pulse, Appotate, Redirect Path, Page Insights, Updatable y Query. También proporciona optimización de motores de búsqueda, publicidad en redes sociales, etc. Es una empresa que tampoco genera beneficios y que no me dice nada especialmente

Azelio

se dedica a la investigación y el desarrollo, la producción y el suministro de sistemas de energía renovable basados en motores Stirling en Suecia. Azelio tiene una solución única para almacenar energía térmica, utilizando así el sol como fuente de calor para producir electricidad sostenible a través de un motor Stirling. Esto puede hacerse rentable las 24 horas del día. La solución se distribuye y por lo tanto no depende de una conexión a un Red eléctrica existente. El calor almacenado se puede extraer del
almacenamiento en cualquier momento y ser transferido al motor Stirling, que lo convierte en electricidad con alta eficiencia de alrededor del 30%. El sistema está libre de emisiones y el medio de almacenamiento es una aleación de aluminio que no pierde capacidad o se degradan con el tiempo y se pueden reciclar en futuras instalaciones. Lo que me llama la atención de esta empresa es que tiene un gasto totalmente desproporcionado de sueldos. Para que nos hagamos una idea, la empresa facturó 130M en 2019 y en la partida de SG&A se fueron 250M. El modelo de negocio que proponen esta curioso pero no me convence. La deuda es alta y debido al apunte anterior no generan beneficios.

Bayn Group

La empresa comercializa y distribuye endulzantes para que otras empresas puedan reducir la cantidad de azúcar presente en alimentos y bebidas. Con el tirón de esta macrotendencia, la empresa ha pasado de cotizar a 1 y algo SEK en febrero a mas de 10 en la actualidad con una previsión de beneficios de casi el 200% mas este año que el anterior. Crecen por adquisiciones y no generan beneficios. Su deuda es basntante alta y la cotización esta a precios exigentes por decirlo de manera suave (mas de 100 veces ventas). como bien dice el meme:

veamos la siguiente

BIMobject

BIMobject opera una plataforma de contenido basada en la nube para la industria de la construcción en todo el mundo. Además, ofrece servicios, como modelado 3D, programación, scripting, conversión de CAD y otros datos para construir objetos BIM.

Como vemos sus ventas han crecido bastante auque no genera beneficios. Al ser asset Light pueden permitirse apalancar el negocio bastante, llegando la deuda casi a 5x comparada con el EBITDA. Desconozco totalmente este tipo de software por lo que voy a pasar, si alguien lo conoce y quiere profundizar, adelante

Binero Group

La empresa proporciona servicios de infraestructura digital y en la nube para empresas y organizaciones en Suecia. Binero ofrece soluciones en la nube privada, pública e híbrida, así como otros servicios de infraestructura, como servidores dedicados, colocación, respaldo como servicio y recuperación ante desastres u operación en múltiples sitios. Es una empresa con ventas decrecientes y sin beneficios. También tiene bastante deuda. Pasando

Bioservo Technologies

Desarrolla sistemas portátiles de fortalecimiento muscular en todo el mundo. Ofrece Ironhand, un sistema robótico de fortalecimiento muscular para aplicaciones profesionales; y Carbonhand, un dispositivo para mejorar el agarre que facilita un patrón de movimiento normal para su uso en aplicaciones de atención médica. Esuna empresa de unos 25M de euros cuyas ventas no crecen pero si las pérdidas. Mejor vemos otra

Bioworks Technologies

La empresa investiga, desarrolla, fabrica y suministra resinas a base de agarosa que se utilizan para separar proteínas y otras biomoléculas. Como no he entendido nada ni creo que pueda hacerlo aun mirando en profundidad la empresa, creo que voy a pasar

BoMill

Ofrece TriQ, una solución de clasificación de calidad de grano de capacidad de proceso; e IQ, una solución de clasificación de granos para uso en laboratorio. La compañía también brinda servicios de soporte, como atención al cliente, acceso remoto Trac y servicios de instalación. Sirve a las industrias de limpieza de semillas, producción, y agricultura orgánica, así como a las industrias de harina, sémola y fábricas de alimentos. Ha salido a cotizar en octubre de 2020 con apenas 4M de euros de capitalización. No hay mucha información disponible pero supongo que será un negocio bastante cíclico. A pesar de todo el negocio de las semillas puede ser muy lucrativo. No es el mismo modelo, pero solo hay que ver a Graines Voltz en Francia, empresa sobre la que recomiendo profundizar. Esta en concreto, habra que darle un poco de margen a ver como va desarrollando el negocio

Bonäsudden Holding

Posee y administra propiedades inmobiliarias. La cartera de la empresa se compone de propiedades en alquiler y locales comerciales y de servicio público. Sus ventas son totalmente planas y con el crecimiento del sector en Suecia deberían ser crecientes. No me fío

BBS-Bioactive Bone

Es una empresa de tecnología biomédica, desarrolla, diseña, fabrica y vende dispositivos médicos bioactivos e implantes para cirugía ortopédica en Finlandia. Decrece año a año y tiene bastante deuda. Paso

Botnia Exploration holding

Se dedica a la exploración de metales preciosos y básicos en Suecia. La empresa explora oro, plata, plomo, zinc y cobre. Entiendo que haya gente que le atraigan este tipo de empresas, que las entienda y que ganen dinero con ellas o eso digan, pero yo no invertiría en mineras ni con el dinero de otro. Pocas ganas de complicarme la vida

Bredband2

Bredbands proveedor sueco de internet conocido por una parte de la comunidad inversora. La popularizó David Waters al comprarla para su fondo Alluvial Capital. Si queréis leer más sobre la presentación que hizo en una de sus cartas, la tenéis aquí.

Brighter

Es una empresa de tecnología sanitaria, desarrolla soluciones basadas en datos para el tratamiento de enfermedades crónicas en Suecia. Está desarrollando Actiste, un dispositivo con conexión móvil para controlar y tratar de forma remota la diabetes insulinodependiente; y The Benefit Loop, una plataforma basada en la nube que recopila, procesa, analiza y organiza datos de la vida real. La empresa capitaliza apenas 60M de euros y aprovechandose de la tendencia sus ventas son crecientes pero no genera beneficios y cotiza algo cara en relación a sus ventas.

Bublar Group

Desarrolla y vende juegos y aplicaciones móviles. Desde que salió a bolsa ha caido un 50% aproximadamente a pesar del aumento de ventas. No entiendo mucho el sector por lo que voy a pasar

Bambuser

Es el Zoom sueco (salvando todas las distancias). Desarrolla y proporciona soluciones para la transmisión en vivo en Suecia. La compañía proporciona tecnología que permite la transmisión en vivo desde teléfonos móviles y cámaras web a través de Internet. Como os podéis imaginar en 2020 ha subido más de un 200% al calor de todo el tirón del sector por lo que todos sabemos colocándose a 40 veces ventas. Demasiado exigente.

Capacent Holding

Proporciona servicios de consultoría a las empresas industriales y de servicios, B2B y B2C, firmas de capital privado, instituciones financieras y entidades del sector público. En 2020 lograron aumentar las ventas pero los beneficios fueron negativos. Desde que salió a bolsa en 2015 no ha heco nada especialmente. No me genera mucho interés para seguir mirándola

CDON

Opera un portal de comercio electrónico. Vende juegos, libros, electrónica y DVD de música a través de su sitio web. También ha salido a cotizar recientemente y su cotización ha crecido bastante. El negocio se ha visto. Apenas hay muchos datos y cuando se establezca finalmente amazon en los paises nórdicos pienso que pueden sufrir mucho. Voy a pasar

Cortus Energy

La compañía ofrece gas energético basado en su tecnología de gasificación patentada WoodRoll para la industria del acero, el transporte, el calor y la energía combinados y los mercados químicos. Demasiado cíclico para mi gusto

Crunchfish

Desarrolla y comercializa soluciones de interacción patentadas para el comercio móvil y la realidad aumentada en todo el mundo. Si la anterior era cícilca, la cotización de esta refleja que es cíclica de manual.

Es la típica empresa sin beneficios de las que no me gustan y tampoco sus ventas reflejan un crecimiento exagerando. Pasando

ChromoGenics

Ofrece vidrios dinámicos y estáticos, y fachadas solares de colores. Tampoco genera beneficios y en 2020 sus ventas se redujeron a la mitad. No me inspira mucha confianza.

Cell Impact

Fabrica y vende placas de flujo bipolar para celdas de combustible de hidrógeno en todo el mundo. No se si habéis entendido algo pero yo no. Mirándola un poco por encima esta para huír lo más lejos que se pueda

CirChem

Recoge y purifica los disolventes industriales usados para su reutilización; y produce otros productos químicos, como líquido limpiador y alcohol isopropílico. También salió a cotizar en 2020 con un valor de 8M de euros. Es el clásico chicharro que no tocas ni por wifi

Empresas del First North Growth Market #4

SUECIA

Tre Kronor Property Investment

Como su nombre indica es una empresa de Real State con enfoque en locales comerciales. Ha crecido bastante estos últimos años y el LTV se situa en torno al 55% lo cual no está mal aunque siempre prefiero que esté en el 50 o por debajo. Su NAV es de 133 coronas por acción y actualmente cotiza a 127 ya que ha subido bastante desde mínimos de marzo. Alrededor del 80% de los ingresos por alquiler proviene de tiendas de alimentos, empresas de sistemas, farmacias y servicios comunitarios que no se han visto afectados por la pandemia. La verdad es que ahora mismo cotiza bastante cara. Vamos a ver la siguiente

Absolent group

Ofrece equipos de limpieza de aire para mantener el aire limpio en talleres e instalaciones de fabricación. Los productos de la empresa se utilizan en operaciones CNC (proceso de fabricación que usa controles computarizados y máquinas herramientas para eliminar capas de material de una pieza), temple, fundición a presión y aplicaciones relacionadas. Este año le ha caido dramáticamente el beneficio por el cierre de las empresas, pero si todo vuelve a la normalidad parece que puede hacer buenos números ya que manejaba unos retornos anteriores de entre el 20 y el 30%. Aun así no es una empresa que me llame la atención, pasando

Acconeer

Desarrolla sensores de radar. Dejando de lado que no entiendo nada de radares, viendo las cuentas no la toco ni con un palo

AdderaCare

La empresa ofrece rampas para adaptaciones de viviendas, escaleras, ascensores y equipamiento de baño para personas con limitaciones funcionales, ayudas a la movilidad para personas con necesidades especiales y ayudas de estimulación sensorial entre otros.

La empresa lleva un par de años sin generar ingresos (el pasado si que generó. pero por un ingreso no recurrente que consecuentemente hay que ajustar)

Los retornos son mas bien escasos, casi nulos y la cotización desde su salida a bolsa no ha hecho más que bajar. Vamos a por la siguiente, que aquí no hay nada más que ver

ADDvise Group

la empresa ofrece mobiliario de laboratorio, productos de ventilación de seguridad, salas de climatización, salas blancas y aparatos de laboratorio. Su unidad de negocio Healthcare proporciona dispositivos médicos y materiales consumibles, incluidos desfibriladores y sillas para uso en las áreas de urología y ginecología, así como mesas quirúrgicas para atención médica. Es una empresa que lleva dos décadas cotizando y la tendencia de sus ventas es creciente. La depreciación y amortización propia de las adquisiciones le penaliza el beneficio neto y en bolsa prácticamente no ha hecho nada desde 2010. A parte de ello, la deuda es muy elevada, de mas de 5 veces el EBITDA. Parecía que esta sí….pero no

Adventure Box Technology

Participa en el desarrollo, operación y marketing de la plataforma Adventure Box que permite a los usuarios crear, compartir y jugar juegos de cordenador online. El desempeño en bolsa ha sido bueno pero esq cuanto veo tanto numero rojo en las cuentas me da un poco de alergia. La dejo para los expertos en videojuegos

Africa Energy Corp

Opera como una empresa de exploración y producción de petróleo y gas en Sudáfrica y Namibia. Si te gusta la droga dura….pero vamos que yo paso

AegirBio

La compañía se enfoca en el monitoreo de fármacos terapéuticos de terapias biológicas en el espacio autoinmune, oncológico y neurológico. Ofrece moNATor, una primera prueba de laboratorio de monitorización de dosis para la esclerosis múltiple para profesionales sanitarios y pacientes. Salió a cotizar en junio de este año y apenas cotiza 20M de euros. en la web de inversores está roto el enlace de los informes de los resultados, no es que me inspire mucha confianza, la verdad

Svenska Aerogel Holding

Ofrece Quartzene, un material no inflamable, que se utiliza para mejorar el desempeño de diversos productos y soluciones, como pinturas y revestimientos, aislamiento térmico y filtración de líquidos y gases. Es una constante y continua destrucción de valor desde que cotiza. Siguiente

Aino Health

Proporciona soluciones de gestión de la salud corporativa para organizaciones públicas y privadas en Finlandia. Un chicharro de cuidado también

Byggmästare A J Ahlström

Invierte en pequeñas y medianas empresas cotizadas y no cotizadas en Suecia y los países nórdicos. También proporciona servicios de consultoría inmobiliaria, incluidos los servicios de contratación y contratación de personal provisional. Salió a cotizar en 2013 y desde entonces ha multiplicado casi por 3. Todos los informes estan en sueco por lo que hay que tirar de traductor. La voy a guardar para mirarla detenidamente y para ver si publica algunas empresas cotizadas en las que invierte y así también sacar ideas.

Alcadon Group

Se dedica al negocio de datos y telecomunicaciones en Suecia. La empresa ofrece productos pasivos, incluidos materiales de instalación, como cables, enchufes y conectores de fibra y cobre. Además, la empresa ofrece diseño de redes, resolución de problemas, soldaduras de fibra y servicios de alquiler, así como equipos de medición de cobre / fibra. Estos últimos años parece que no lo está pasando bien, haiéndose reducido el beneficio un 50%. No me llama la atención para seguir mirando, la verdad

Alelion Energy Systems

Fabrica y vende baterías de iones de litio para montacargas y aplicaciones industriales. Es una empresa muy pequeña y muy chicharro que sus ventas ya bajaron el año pasado un 42% y las previsiones de este no son nada buenas. Paso

Allgon

Proporciona productos robustos para el control remoto de grúas industriales, puertas y aplicaciones móviles. La empresa desarrolla y vende sistemas de antenas, industrializa soluciones para IoT y radio, entrega implementaciones dentro de IoT industrial y construiye sistemas para comunicaciones móviles por satélite. Capitaliza 45M de euros. en la crisis del 2008 sus ventas cayeron a la mitad y desde entonces se han comportado bastante bien

Salvo algún año en concreto no genera beneficios y no soy fan de complicarme mucho la vida osea que paso

Allarity Therapeutics

Desarrolla fármacos para el tratamiento del cáncer utilizando diagnósticos complementarios específicos. Como expliqué cuando comenté el sector de las pharmas, el cancer y la diabetes son las áreas con más competencia que existe y estas empresas tan pequeñas tienen mucho riesgo

ALM Equity

La empresa opera a través de cinco áreas de negocio: Desarrollo de proyectos de vivienda, Gestión de la construcción, Gestión inmobiliaria, Financiamiento y Servicios digitales. Ademas ofrece servicios de copropiedad. A pesar de que desde 2017 las ventas han caido casi a la mitad, desde el año pasado la cotizaci´´on se ha multiplicado casi por 3. Por lo que he visto no me anima mucho a seguir con ella, la verdad

Alzinova

Empresa de biotecnología, se dedica al descubrimiento y desarrollo de terapias para el tratamiento de la enfermedad de Alzheimer en Suecia. Por falta de conocimientos, este tipo de empresas me resultan muy complicadas de analizar y por tanto no invierto en lo que no entiendo por muy pelotazo que pueda llegar a ser.

Anoto Group

Ofrece soluciones, incluido ACE, un sistema de formularios basado en la nube que ofrece manejo de documentos en papel y automatización de procesos comerciales; Anoto DNA, una solución interactiva de seguridad y marketing; y Dr. Watson, una solución de seguridad y autenticación biométrica. Parece que el tema va de chicharros hoy, no sacamos nada bueno de aqui

Arcoma

Desarrolla, produce y proporciona soluciones de radiología en todo el mundo. Ofrece sistemas de radiografía y rayos X digitales para aplicaciones radiográficas, así como para uso en clínicas generales, enerales, musculares / esqueléticas, torácicas, pediátricas y de trauma / reanimación. No crece nada en ventas. Sin demasiadas ganas de profundizar

Arctic Minerals

Se dedica a la exploración y extracción de propiedades minerales en Noruega y Suecia. La empresa busca depósitos de oro, cobre y zinc. Sin ofender a nadie, de las mineras procuro estar cuanto más lejos, mejor.

AroCell

Una empresa de diagnóstico in vitro, se centra en el seguimiento de neoplasias hematológicas, cáncer de mama y otros tumores sólidos. hacen 300 mil coronas en ventas e invierten en I+D 10 millones a costa de emitir acciones como si no hubiera mañana.

Para que nos pongamos en contexto:

No hay quien invierta en algo así

Empresas del First North Growth Market #3

SUECIA

Precio Fishbone B

Curioso y rimbombante nombre. La empresa ofrece soluciones basadas en Microsoft para los sectores público y privado en Suecia, Dinamarca, Reino Unido, Canadá y Vietnam. La verdad es que la empresa es un cañon, dicho vulgarmente. Tiene unos retornos de en torno al 20% y caja neta. Como pega podríamos poner el apalancamiento operativo. Es una empresa muy pequeña de apenas 550M de SEK a la que no sigue ningun analista y que, sin duda, va directa al watchlit para una revisión un poco más en profundidad

Prime Living

Desarrolla, construye, gestiona y alquila proyectos de vivienda para estudiantes en Suecia. Su portafolio incluye apartamentos por todo el país. Cuando empiezo a ver mucho rojo en las cuentas me pongo nervioso y paso a la siguiente

QleanAir Holding

Esta empresa es curiosa. Vende purificadores de aire que instala en salas para proteger a los no fumadores de los que si lo hacen en los establecimientos. Salió a cotizar el año pasado y aunque las ventas van subiendo poco a poco tiene 2x deuda neta EBITDA. Me parece un poco desfasado el modelo de negocio, al menos desde la mentalidad de España, que ya no existen ese tipo de salas ya que no se puede fumar en ningún sitio público. Puedo equivocarme pero casi que pasamos a la siguiente

Raketech Group Holding

La compañía ofrece servicios de comparación, guías on line, comunidades y productos de redes sociales para las industrias de juegos en línea, casinos en línea, apuestas deportivas, deportes por televisión, finanzas al consumidor y criptomoneda. La primera impresión al verla ha sido decir “alehate primo, alehate” La sigue un analista y le da un precio objetivo de 27 desde los 11 actuales que cotiza…me parece muy optimista mirando un poco la empresa por encima. Casi que voy a pasar

SaltX Technology Holding

Desarrolla y vende una solución de almacenamiento de energía termoquímica patentada basada en sal nano-revestida bajo la marca SaltX. Sirve a las industrias de ingeniería y construcción; fabricantes OEM y clientes finales, como empresas energéticas, industriales y municipios. A parte de que no he entendido nada, las cuentas invitan a huir como si no hubiera un mañana.

Samhällsbyggnads i Norden

Empresa de nombre impronunciable que posee, desarrolla y gestiona propiedades residenciales y comunitarias en la región nórdica. Tiene dos segmentos, por un lado propiedades residenciales, que son principalmente apartamentos y casas adosadas y para compensar la ciclicidad de esa pata, tiene otro segmento de propiedades de servicio comunitario que incluye escuelas, hogares de anciados y otros edificios operados por autoridades municipales y gubernamentales.

Tiene un Loan To Value del 42%, lo cual es bastante conservador y su GAV ha crecido a un 51% anual compuesto desde 2017. Para saber más de estas métricas puedes leer este artículo

Esta sin duda hay que guardarla para un estudio más profundo

Sdiptech B

Vieja conocida por los seguidores de este blog. El resumen, como diría el Fraty, es que es un melocotonazo de miedo

Seamless Distribution Systems

La empresa ofrece recargas electrónicas, sistema de administración de vales y servicios de valor agregado, así como microcrédito y servicios financieros móviles. También ofrece servicios de promoción y marketing, campañas promocionales, servicios profesionales y consultoría y capacitaciones. Tiene unos retornos muy elevados, una deuda del 1.4 lo cual en ese sector es razonablemente normal y parece que esta un poco cara, pero el modelo de negocio no me llama mucho la atención. Pasando

Stillfront Group

Empresa del sector de videojuegos, que está caliente ultimamente. Mucho crecimiento, algo de deuda pero dentro de lo normal. Este año van a hacer un beneficio de unas 3.7M MMillones de SEK y su objetivo es llegar a 10 mil con un margen EBIT del 35%. Con los margenes actuales. También se financian emitiendo acciones y pretenden que la deuda no supere 1.5x. Si te gusta el sector la puedes mirar, yo son conocerlo me parece que está super cara aunque si mantienen ese crecimiento y llegan al objetivo puede dar un buen upside

SpectraCure

Se centra en el tratamiento del cáncer utilizando fuentes de luz láser y fármacos fotorreactivos. Desarrolla el software IDOSE con sistema de terapia fotodinámica intersticial, que se encuentra en ensayo clínico de fase II para el tratamiento de tumores sólidos. Cuanto más lejos, mejor

Speqta

Ofrece BigData Engine, una plataforma de recopilación de datos utilizada para la reorientación de clientes entre marcas; y Vinklubben SMART, un servicio de redes sociales en marketing basado en el rendimiento, que ayuda a los importadores de vino a orientar su marketing a productos específicos y que se pueden adaptar en tiempo real. Me dan mucha pereza las empresas que no tienen beneficio, no me gusta complicarme la vida mucho

Sprint Bioscience

Desarrolla productos farmacéuticos en las áreas de cáncer y metabolismo. Participa en el desarrollo de VPS34, un fármaco candidato para el tratamiento de varios tipos de cáncer; y PIP4K2, un fármaco candidato para el tratamiento del cáncer. La empresa también se centra en la investigación de productos para el tratamiento del metabolismo tumoral y la diabetes tipo 2. Vamos lo mas competitivo que hay ahora mismo. Siguiente

TerraNet Holding

La empresa ofrece algoritmos de software que permiten la comunicación de máquina a máquina y la transmisión de datos, incluidos medios de ancho de banda de alta definición independientes de las redes móviles u otras redes dependientes de puntos de acceso. He mirado las cuentas y aun tengo pesadillas recordándolas

Transcendent Group

Se dedica al negocio de consultoría de gestión en Suecia e internacionalmente. Normalmente las IT me gustan. Esta lleva poco tiempo cotizando y parece que tiene un buen desempeño de las ventas. A pesar de ello, el balance esta bastante apalancado y los retornos son tirando a pobres. Si me das a elegir prefiero a Siili Solutions

Trianon

Es un REIT que, adquiere, desarrolla, construye, posee y administra propiedades residenciales y comerciales en Suecia. Ha tenido un buen performance desde que salió a cotizar. Para el que le guste el sector puede darle una pasada, advierto que que está todo en sueco

Tempest Security

De esta también os he hablado ya en el blog

Verisec

Otra IT que ofrece soluciones de seguridad para banca, gobierno y empresas en todo el mundo. Es muy pequeña, apenas 20M de euros, no tiene deuda y no produce beneficios aunque este año parece que van a empezar a tenerlos. No me inspira mucha confianza

Zinzino

La compañía ofrece productos para el control del equilibrio, control de inmunidad, control de peso y cuidado de la piel. También ofrece máquinas de café expreso, café, té y accesorios. La empresa comercializa y vende sus productos en Suecia, Noruega, Dinamarca, Finlandia, Islandia, Estonia, Lituania, Letonia, Alemania, Austria, Suiza, Países Bajos, Polonia, Hungría, Rumania, España, la Unión Europea, Estados Unidos, Canadá.

Esta ya me gusta un poco mas, sus ventas hablan por sí solas

Sin deuda, con grandes retornos aunque los márgenes son escasos. Parece cara pero se le puede dar una oportunidad. Desde el 1 de enero de 2019 a ahora la cotización ha pasado de 7 SEK a mas de 50

2cureX

Empresa de tecnología médica en Europa. Su producto principal es la prueba IndiTreat que le permite al médico identificar un tratamiento médico que sea efectivo para un paciente con cáncer en particular. IndiTreat establece miles de micro-tumores 3D que son similares al tumor del paciente e identifica el tratamiento que mata el tumor del paciente. Sabéis que no soy muy fan de este tipo de empresas por lo que paso

24Storage

Conocida ya por todos nosotros

Empresas del First North Growth Market #2

SUECIA

Ecoclime Group

Proporciona tecnología inmobiliaria para el reciclaje, carga, almacenamiento, extracción y distribución de energía térmica reciclada y renovable. La empresa está involucrada en el diseño, fabricación, construcción, instalación y servicio de productos de sistemas en sistemas de energía circular; y venta de energías renovables recicladas. Buen crecimiento, retornos pobres pero no tiene deuda. A pesar de todo, no me dice mucho así a simple vista

GomSpace Group

La empresa diseña, desarrolla, integra y fabrica nanosatélites para los mercados académico, de defensa, gubernamental y comercial. Los productos de la compañía se utilizan en aplicaciones de seguimiento global, Internet de las cosas, comunicaciones, defensa y seguridad, detección remota y misiones científicas. Opera en Dinamarca, Suecia, Europa, Estados Unidos, Asia e internacionalmente. Ha crecido mucho en ventas en los últimos (ampliando capital) años aunque no genera beneficios por una fuerte inversión en I+D entre otros. No tiene deuda. No me convence mucho, paso

Implantica SDB

Es una empresa de tecnología médica, investiga, desarrolla y vende implantes médicos en Suiza. Algunos ejemplos son: un implante pasivo con la marca CE para la prevención del reflujo gastroesofágico, un implante de sensor para monitorizar multitud de parámetros de salud y proporcionar información de diagnóstico, un implante para tratar la obesidad controlando el apetito o un implante a control remoto para tratar la incontinencia urinaria. La deuda se le sale de las gráficas, apenas crece, no genera beneficios, una joya. Circulen que aquí no hay nada que ver

Infrea

Empresa que invierte en infraestructura, especialmente obras de ingeniería civil, agua y alcantarillado. Dese la IPO ha tenido un buen desempeño en bolsa. Si te interesa el sector puedes mirarla, yo voy a pasar a la siguiente

iZafe Group

Empresa de tecnología médica, investiga, desarrolla y comercializa productos médicos para la administración de medicamentos. La compañía ofrece Dosell, un dispensador de medicamentos para la atención domiciliaria que les recuerda a los pacientes cuándo tomar los medicamentos y activa una alarma si un paciente no lo hace. También proporciona MediKoll, una aplicación que ofrece a los pacientes información sobre efectos secundarios, reacciones y alergias relacionadas con varios tipos de medicamentos. Con las ventas no cubre ni el coste de los bienes vendidos, creo que con eso os digo todo

Jetpak Top Holding

Ofrece soluciones logísticas expresas y de larga distancia por vía aérea en Suecia, Noruega, Finlandia, Dinamarca, Holanda, Reino Unido y Bélgica. Opera en dos segmentos, Express Ad-Hoc y Express Systemized. Tiene un crecimiento moderado, los retornos no son como para volverse loco y una deuda de 2x EBITDA. No me veo invirtiendo en ella

Kancera

Desarrolla fármacos para el tratamiento de la inflamación y el cáncer. Los proyectos de desarrollo de fármacos de la empresa incluyen inhibidores de ROR para el tratamiento de leucemia y tumores sólidos y otro tipo de inhibidores que no vamos a andar desgranando. Como muchas biotecnológicas este año ha tenido una subida importante. Con unas ventas de 3M invierte unos 30 y algo en investigación y desarrollo. Os preguntaréis que como se financia. Ha pasado de 7M de acciones en 2010 a 237M en 2019. Es como echar a correr y no parar en muchos kilómetros

Lauritz.com Group

Subastas en línea. La empresa ofrece arte, diseño, antigüedades y productos de lujo para el hogar a través de su sitio web. Sus categorías de productos también comprenden muebles, obras de arte, iluminación, plata, cerámica, porcelana, ropa vintage… sin más

Lyko Group

Vende una gama de productos de belleza en los mercados nórdicos. Sus categorías de productos incluyen productos para el cuidado del cabello y la piel, maquillajes y perfumes. La empresa vende sus productos a través de 40 tiendas en Suecia y Noruega, así como a través de los sitios web Lyko.se y Lyko.no. También vende ropa interior y otros productos para hombres, mujeres y niños. Tiene buen crecimiento, por ejemplo este año ha crecido un 278% en Noruega ( que representa el 16% de las ventas totales). Las ventas en tiendas físicas este año han caido un 21% pero estan fortaleciendo el online. Este año la cotización ha pasado de 90 SEK a 350. Se puede dejar en el watchlist.

Media and game Invest

Opera en los sectores de juegos y medios digitales en Europa, América del Norte y del Sur, y Australia. La cartera de juegos en línea y de consola de la compañía incluye juegos casuales, juegos de rol, juegos de estrategia y juegos en línea multijugador masivo. Es un buen sector, pero la empresa esta no me dice mucho

MAG interactive

Más juegos. Desarrolla y publica juegos móviles casuales en todo el mundo. Ofrece juegos gratuitos para plataformas móviles a través de tiendas de aplicaciones virtuales para Android e iOS. No genera beneficios y tiene una fuerte posición de caja. Tampoco me hace demasiado pero también es que desconozco el sector

Mangold

La compañía ofrece servicios de asesoría financiera corporativa en las áreas de transacciones bursátiles, bonos corporativos y otro financiamiento de préstamos, venta de negocios y otro tipo de asesoría financiera; servicios de asesoramiento sobre pensiones y patrimonio.

Tiene unos retornos interesantes y ha tenido un buen performance en bolsa. En 2012 cotizaba por 136 SEK y ahora por 1600. La dejo en el watchlist

Midsummer

Desarrolla y suministra equipos para la fabricación de células solares CIGS en Suecia. Yo paso

Mentice

Proporciona soluciones de simulación endovascular a hospitales y centros de formación, y fabricantes de dispositivos médicos en todo el mundo. La compañía opera a través de tres segmentos: industria de dispositivos médicos, entidades docentes y sistemas de salud. Por desconocimiento del sector, pasemos a la siguiente

Nanoform Finland Oyj

La compañía brinda servicios de producción de nanopartículas utilizando su tecnología de expansión controlada patentada de soluciones supercríticas que permite a los clientes la creación de nanopartículas de ingredientes farmacéuticos activos directamente desde la solución. ¿Habéis entendido algo? yo tampoco, siguiente

Nexam Chemical Holding

Ofrece diversos productos que mejoran las propiedades y durabilidad de poliésteres, polietileno, poliamidas, poliimidas y resinas de alta temperatura, así como también produce sustancias funcionales, masterbatches multifuncionales, masterbatches y compuestos de aditivos…No tengo ni idea de lo que es un mastertbatche pero suena a cíclico eso. Otra

Offentliga Hus i Nordem

La cartera de propiedades de la compañía incluye residencias de ancianos, escuelas, edificios de la Diputación, pisos para estudiantes, centros de salud, residencias, centros de día, teatros, etc. Se centra en inquilinos del sector público con contratos de alquiler más prolongados. Por fin algo más normal pero tampoco nos flipemos. Pasemos a la siguiente

Ovzon

Ofrece servicios de banda ancha móvil por satélite en Suecia e internacionalmente. Sus servicios se utilizan en aplicaciones de transmisión en vivo, conservación de la vida silvestre, operación de drones, seguridad fronteriza y gestión de desastres, así como en los sectores de gobierno y defensa. A este paso no encontramos nada bueno

Paradox Interactive

Conocida por mucho, Paradox desarrolla y publica juegos y marcas para plataformas de PC, dispositivos móviles y consolas principalmente en los Estados Unidos, el Reino Unido, China, Alemania, Francia, Rusia y Escandinavia. La empresa publica títulos, además de música y libros. Su cartera de juegos comprende aproximadamente 100 títulos y marcas, incluidos Stellaris, Europa Universalis, Hearts of Iron, Crusader Kings, Cities: Skylines, Surviving Mars, Prison Architect, Magicka, Age of Wonders y World of Darkness. Muy buenos retornos, sin deuda neta,…Esta si que es una empresa que hay que tener monitorizada.

Pegrocco Invest

Es una empresa de private equity que se especializa en financiamiento puente, financiamiento mezzanine, adquisiciones y reestructuraciones. La firma busca participaciones minoritarias o mayoritarias. La empresa normalmente invierte en las etapas inicial, intermedia, tardía, intermedia y madura. Se centra principalmente en empresas no cotizadas, principalmente en Suecia. La firma busca invertir en el sector de energía y tecnologías limpias. A mi este tipo de empresas….como que no

SIGMADIEZ