SIGMADIEZ

GABRIEL HOLDING

Para leer esta entrada completa debes tener una cuenta de miembro en la modalidad de membresía standard o premium

En esta corta entrada os voy a hablar brevemente de Gabriel holding.

Gabriel es una empresa danesa de en torno a 160M de euros de capitalización que desarrolla, fabrica y comercializa tejidos para tapicería de muebles principalente, componentes, superficies tapizadas y productos y servicios relacionados. Con esto ya nos damos cuenta de que es una empresa muy de nicho que está en toda la cadena de valor del producto que desarrolla (corte, costura, tapizado, etc).

Tanto las características del producto como el diseño y la logistica deben cumplir unos requisitos invariables de calidad y gestion ambiental, por ello el know how con los clientes es muy importante con los que establece relaciones a largo plazo.

Sus clientes son los principales fabricantes internacionales de muebles tapizados, asientos y superficies tapizadas con los que participa en el proceso de desarrollo de sus productos a través de patentes, licencias y derechos de exclusividad.

Nivel Precio Acción
Membresía Standard

8.25€ por Mes.

Selecciona
Membresía premium

16.95€ por Mes.

Selecciona
Membresía gratis

Gratis.

Selecciona

Disclaimer: el contenido de estos artículos no son te tesis de inversión ni tienen ninguna pretensión de serlo. El objetivo de sigmadiez es dar al lector ideas de inversión a la vez que los conocimientos teóricos para realizar sus propias tesis y llegar a las conclusiones oportunas. Si deseas encontrar tesis más elaboradas, quizás esta no sea tu web

First North Growth Market #8

SUECIA

Guard Therapeutics

Desarrolla y comercializa aplicaciones médicas para el diagnóstico y tratamiento de la preeclampsia y el daño renal en Suecia. Tipica pharma de las que no me suelen interesar por falta de conocimiento del sector.

Hedera Group

Se dedica a la contratación de médicos y enfermeras para centros de atención primaria, municipios y hospitales en Suecia. Además también ofrece servicios de consultoría. La empresa capitaliza 3.5M de euros y tiene medio millon en caja. El volumen medio diario de la cotización es de 1200 euros para que nos hagamos una idea. Por supuesto que todo está en sueco y no hay infoprmación por ningún lado. En 2029 y 2020 le ha subido un montón la partida de COGS, tanto como para hacer que el beneficio neto sea negativo, pero antes de eso, tenían unos retornos cercanos al 30%. Sería interesante estudiar por qué ha sido. Parece interesante

Heimstaden

Adquiere, desarrolla y administra propiedades residenciales en Suecia, Dinamarca, Noruega, República Checa, Países Bajos y Alemania. Esta ya es un poco más grande, capitaliza 500 millones de euros.

Desde el 2014 los beneficios han ido aumentando bastante. Si te gustan este tipo de REITS, puedes echarle un vistazo.

Heliosprectra

Esta capitaliza solo 28M de euros y proporciona soluciones de iluminación para invernaderos y entornos de crecimiento controlado de plantas en todo el mundo. El 2019 le penalizó las ventas pero pasó de vender 4 mil SEK en 2019 a 45 millones de SEK a finales de 2018. Es una empresa que está en una etapa temprana de madurez. Tipica sin beneficio, son ampliaciones constantes para financiarse, etc. No me llama mucho la atención

Hemcheck Sweden

Opera como una empresa de tecnología médica en Suecia. Igual que la anterior en resumidas cuentas. Este tipo de siuaciones especiales no me gustan demasiado salvo que me llame mucho la atención el modelo de negocio de la empresa

Hifab group

Proporciona servicios de consultoría y gestión de proyectos en Suecia, Asia, África y el resto de Europa. Ofrece servicios de gestión de proyectos en los sectores de edificación, construcción, medio ambiente, energía, inmobiliario y tecnología de procesos. Pasando

Hövding Sverige

Desarrolla, fabrica y vende cascos con airbag para bicicletas en Suecia, Japón y otros países europeos. Un producto curioso para una empresa en crecimiento, subiendo las ventas al 40% anual. También sin beneficios de momento como era de esperar pero el producto si encuentra su mercado puede ser interesante. También puede caer en algo que se pone de moda puntualmente y luego ya nunca mas nadie se acuerda.

Hoylu

Ofrece un software que ofrece un conjunto de espacios de trabajo digitales personalizados para permitir que los equipos trabajen desde cualquier lugar con cualquier dispositivo para ingeniería, farmacéutica, construcción, manufactura, viajes, hotelería, diseño gráfico y otras industrias y permite a los usuarios crear y compartir espacios de trabajo para realizar bocetos, dibujos, marcas y organización de documentos, imágenes, enlaces de video y otros tipos de contenido en un lienzo infinito. A pesar de estar en una etapa en la que las ventas no se convierten aún en beneficios, no tiene mucho crecimiento, por no decir que estas ventas son planas. No me convence

Iconovo

Desarrolla y licencia dispositivos de inhalación de polvo seco en Suecia.. Igual que la anterior

Herantis Pharma

Una empresa de desarrollo de fármacos, se centra en el desarrollo de la medicina regenerativa. Ni idea del sector

Idogen

Una empresa de biotecnología, desarrolla terapias celulares tolerogénicas para evitar que el sistema inmunológico del paciente ataque agentes biológicos, órganos trasplantados o células o tejidos del propio cuerpo en Suecia. Igual que la anterior enterándome aún menos de lo que hace

Impact Coatings

Desarrolla y comercializa soluciones de tratamiento de superficies por deposición física de vapor (PVD) en todo el mundo. La empresa ofrece equipos InlineCoater PVD para placas bipolares metálicas de celdas de combustible, reflectores de iluminación automotriz, metalización sobre plástico y metal y revestimientos decorativos. Me he quedado igual

InCoax Networks

Proporciona productos y soluciones de redes para los sectores de telecomunicaciones, banda ancha y hotelería. No me llama la atención para nada

Inission

De esta os hablé aquí

Insplorion

Desarrolla y comercializa sistemas de instrumentos de laboratorio para científicos en diversos campos de investigación en todo el mundo. Tambien está en fase muy temprana. No siluye tanto pero tiene una deuda de 5X EBITDA que asusta un poco. Es mejor no meterese ahí

Integrun

Investiga, desarrolla y comercializa diversos sistemas para prótesis ancladas al hueso. Tampoco me llama mucho la atención ese nicho

Invajo Technologies

La empresa ofrece su herramienta para gestionar invitaciones, reservas y asistentes; Sus campos de aplicación son diversos encuentros; y seminarios web, reuniones de transmisión en vivo, seminarios y conferencias. No le veo ningún tipo de ventaja competitiva a esto

Inzile

Es una empresa de tecnología que desarrolla, produce y vende vehículos eléctricos en Suecia. Hace cosas de estas para ayuntamientos y empresas:

En el 2020 multiplicó su facturación por 10. También sin beneficios y parece que quieren hacer una planta en Barcelona. Veremos como se va desarrollando la empresa pero de momento pierden dinero a espuertas

I-tech

La compañía ofrece Selektope, un ingrediente bio-repelente para revestimientos marinos que proporciona prevención de incrustaciones duras para barcos. Estos nichos me suelen gustar. 88M de market cap. Salió a cotizar en 2018 a 25 SEK, ahora cotiza a 74. Con caja neta aunque también sin beneficios. Se le puede dar una oportunidad

Intervacc

una empresa de biotecnología, se dedica a la investigación y el desarrollo de vacunas veterinarias que utilizan proteínas recombinantes para la salud animal. Ofrece vacunas, productos farmacéuticos y vitaminas para caballos, lechones y vacas. Las pharmas animales me suelen gustar más que las humanas. La dejo en el watchlist para investigarla más a fondo, porque hay cosas que no me cuadran como que las ventas hayan pasado de 80M en 2014 a 7 en 2020 en una disminución paulatina mientras que la cotización se ha multiplicado por muchas veces.

IVISYS

Desarrolla y vende sistemas de inspección por visión artificial. Sus sistemas brindan soluciones para la inspección de calidad, la verificación y el guiado de maquinaria. Capitaliza solo 9M de euros y las ventas van como un tiro. Puede ser interesante de investigar a ver que hay dentro aunque la cotización, que es donde realmente se ve si ha creado valor a largo plazo la empresa, no ha hecho practicamente nada desde 2015

JonDe Tech Sensors

Se dedica a la investigación y desarrollo de sensores de infrarrojos. Ofrece pilas termicas para su uso en la industria móvil, así como en IoT y aplicaciones de seguridad y eficiencia energética, como electrónica de consumo, tecnología ecológica, tecnología médica, hogares inteligentes y ciudades conectadas. No me llama mucho la atención viendola por arriba

JLT Mobile computers

Desarrolla y fabricaordenadores móviles resistentes montados en vehículos que se utilizan en el transporte, almacenamiento / logística, puertos, silvicultura, minería, automatización y vehículos militares y de respuesta a emergencias. Esta al menos si que hace beneficios pero las ventas son totalmente planas. No me llama mucho el modelo de negocio. Si estuvieran creciendo exponencialmente aún, pero así no

Kakel Max

Opera en el mercado de la cerámica para la construcción en Suecia. Ofrece azulejos y otros accesorios de baño. Demasiado cíclico para mi gusto aunque la empresa no tiene deuda y ofrece retornos de doble dígito. En cambio la cotización, desde un descalabro monumental en 2008, como es lógico, no ha vuelto a levantar cabeza

DOMETIC GROUP

Para leer esta entrada completa debes tener una cuenta de miembro en la modalidad de membresía standard o premium

El negocio principal de Domestic es ser un proveedor OEM para los principales fabricantes de vehículos recreativos (RV), embarcaciones de recreo, camiones, hoteles y líneas de cruceros. La amplia gama de productos de Dometic ofrece una ventanilla única a los OEM. Dometic también tiene un negocio minorista que suministra accesorios para automóviles, refrigeradores portátiles y otros productos. Las ventas de posventa, en gran parte productos de reemplazo y actualización, así como bienes comercializados, es otro sector importante para Dometic. La empresa fue fundada en 1922.

La empresa capitaliza unos 4.3B de euros.

Nivel Precio Acción
Membresía Standard

8.25€ por Mes.

Selecciona
Membresía premium

16.95€ por Mes.

Selecciona
Membresía gratis

Gratis.

Selecciona

Disclaimer: el contenido de estos artículos no son te tesis de inversión ni tienen ninguna pretensión de serlo. El objetivo de sigmadiez es dar al lector ideas de inversión a la vez que los conocimientos teóricos para realizar sus propias tesis y llegar a las conclusiones oportunas. Si deseas encontrar tesis más elaboradas, quizás esta no sea tu web

El patrón oro

Podíamos ir mucho más atrás, pero la historia de hoy comienza en Roma. Julio Cesar, el último Gran Emperador de la República acuñó como moneda el áureo que contenía 8 gramos de oro. A partir de entonces la estabilidad económica reinó durante 75 años hasta el gobierno del infame emperador Nerón, el primero en participar en la costumbre de «recorte de monedas» por la cual se recaudaban monedas y luego se acuñaba otras con menor contenido de oro o plata.

Mas tarde se decidió fijar por decreto precios artificialmente bajos de cereales y otros productos básicos e includo ofrecerlos gratis en la annona. Esto hizo que muchos trabajadores abandonasen sus granjas para mudarse a Roma, donde podían llevar una vida mejor. Con el tiempo, el viejo mundo dejo de tener tierras prósperas para ser conquistadas.

Nerón gobernó al más puro estilo keynesiano. En su mente, la devaluación de la moneda reduciría los salarios de los trabajadores, aliviaría la carga del gobierno en la subvención de productos básicos y proporcionaría más dinero para financiar otros gastos administrativos. Pero en la práctica puso en marcha un círculo destructivo que se retoalimenta de furia popular, control de precios, degradación de la moneda e inflación.

A medida que la inflación se intensificó en los siglos III y IV, con ella llegó un fallido intento de los emperadores de ocultarla al instaurar un sistema de control de precios en los productos de primera necesidad. Mientras las fuerzas del mercado intentaban adaptar los precios al alza en respuesta a la devaluación de la moneda, el sistema de precios máximos se lo impedía, lo que provocó que a los productores no les resultara rentable producir.

Las consecuencias a largo plazo fueron devastadoras. El mayor y más importante mercado de la humanidad con la más productiva división de trabajos conocida hasta entonces se desvaneció y con ello vino el colapso de las principales ciudades que contribuian al comercio con los rincones mas remotos del imperio. A medida que los impuestos subían, la inflacion hizo que el control de precios fuera inviable y los habitantes de las ciudades comenzaron a huir a parcelas de tierra vacía donde al menos podían ser autosuficientes y evitar el pago de impuestos por falta de ingresos.

Sus descendientes pasaron a ser campesinos autónomos dispersos de forma aislada que pronto se transformarían en siervos viviendo bajo el amparo de señores feudales.

Mientras Roma se consumía, Constantinopla creció y prosperó durante muchos siglos más con responsabilidad monetaria y fiscal. Constantinopla permaneción próspera y libre de invasiones durante siglos hasta que, como le sucediíó a Roma, su caida acaeció despues de que sus dirigentes comenzaran a devaluar la moneda.

Junto con el declive monetario llegó la decadencia fiscal, cultural y espiritual del imperio mientras se avanzaba con dificultad con cada vez más crisis hasta la invasión de los otomanos en 1453.

Tras el derrumbe económico y militar del imperio, el feudalismo se extendió como la principal forma de organizar la sociedad. El oro se concentraba en manos de los señores feudales los campesinos comerciaban con monedas de cobre y bronce cuya oferta era fácil de aumentar ya que gracias al avance de la metalurgia, la producción de estos metales se hizo más sencilla.

Más tarde, la aparición de las ciudades estado sacó a Europa del oscurantismo de la Edad Media y la abocó al Renacimiento. El hecho de que en estas ciudades las personas pudiesen trabajar libremente y con ello producir y prosperar, hizo que pudiesen adoptar un patrón monetario sólido. En Florencia en 1252 se acuñó el Florín, la primera racuñación seria desde el áureo de Julio César, y a finales del siglo XIV mas de 150 ciudades y estados europeos habían acuñados sus monedas con las mismas especificaciones que le Florín.

Esto nos muestra que un patrón monetario sólido es condición previa para la porsperidad del ser humano, algo sin lo cual la sociedad se sitúa al borde del precipicio, la barbarie y la destrucción.

Más tarde, dos avances tecnológicos apartarían a Europa y al mundo de las monedas físicas a su vez sería el principio y el fin del oro y la plata, el telégrafo (1837) y la creciente red de trenes que permitía el transporte por toda Europa. Esto le permitió a los bancos comunicarse entre sí y condujo al mayor uso de billetes, cheques y comprobantes en papel como medio monetario en lugar de monedas físicas.

Gran Bretaña fue el primer país en adoptar el patrón oro en 1717 en el que permanecería hasta 1914 (aunque los suspendieron temporalmente en 1797 y 1821). Disponer de un modo de pago respaldado por oro físico depositado en cajas fuertes y que permitía el pago de cualquier cantidad, hacía innecesario el rol de la plata para hacer pequeños pagos.

Esa desmonetización de la plata dejó a chinos e indios en la misma situación que los africanos occidentales que utilizaban las cuencas de cristal como medio de pago a la llegada de los europeos. La sólida divisa interna resultó ser una moneda débil para los extranjeros lo que permitió a estos extranjeros poseer crecientes cantidades de capital y recursos en esos países.

Con la plata y otros medios de cambio cada vez más desmonetizados, la mayor parte del planeta utilizaba el mismo patron monetario basado en el ero, lo que permitió mejoras en telecomunicaciones y transporte para fomentar la acumulación mundial de capital. Esto hizo que el siglo XIX fuera el mayor periodo de prosperidad e innovación que el mundo haya presenciado jamás. Algunos de los más importantes logros humanos tecnológicos, médicos, económicos y artísticos se consiguieron durante aquella época.

Este mundo se vino abajo el desastroso 1914 cuando las principales economías, para financiar la guerra, abandonaron el patrón oro y lo sustituyeron por moneda gubernamental poco sólida. Solo Suiza y Suecia se mantuvieron bajo el patrón oro hasta 1930. Tras eso, a nivel mundial comenzaría la era en la que el dinero era controlado por los gobiernos, con desastrosas e inexcusables consecuencia.

El nombre común para la moneda regulada gubernamentalmente es dinero fiat, de la palabra latina fiat (hágase), en alusión a su caracter de dinero creado por decreto. El más antiguo ejemplo de dinero fiat fue el jiaozi, un papel moneda emitido por la Dinastía Song en China en el siglo X. Al principio, el jiaozi no era más que un pagaré a cambio de oro o plata. Sin embargo luego el gobierno controló su emisión y suspendió su convertibilidad aumentando la cantidad de moneda impresa hasta que se hundió. Como el valor del dinero se derrumbó, la gente acabó en la miseria y muchos campesinos tuvieron incluso que vender a sus hijos como esclavos para saldar sus deudas.

Si las naciones europeas hubieran mantenido el patrón oro la Primera Guerra Mundial se hubiera resuelto militarmente en unos pocos meses, tiempo en el cual los paises se hubieran quedado sin financiación y habrían tenido dificultades para obtener dinero por parte de la población. Lo absurdo de todo es que la población arriesgaba y perdía su vida sin más razón aparente que la vanidad y ambición sin límites de monarcas que, por lo general, estaban emparentados y tenían vínculos matrimoniales entre sus casas reales.

Y hasta aquí todo lo que quería contaros hoy. Este artículo lo he escrito utilizando como base el libro «el patrón bitcoin» de Saifedean Ammous, un libro que os recomiendo leer.

Si os ha gustado y me lo pedís en los comentarios, habré una segunda parte avanzando un poco más en la historia hasta la época actual.

OLVI

Para leer esta entrada completa debes tener una cuenta de miembro en la modalidad de membresía standard o premium

Olvi es una empresa de bebidas finlandesa DE 940M de capitalización que fue fundada en 1878 por William Gideon Åberg y su esposa Onni. Actualmente Olvi opera localmente en Finlandia, Bielorrusia, Estonia, Letonia y Lituania.

Los productos más vendidos por la empresa en términos de litros son cerveza y refrescos. En un porcentaje más pequeño también vende sidras, bebidas alcohólicas y agua mineral.

En cuanto a los países en los que opera, Olvi posee el 100% de las acciones del fabricante de bebidas más antiguo y más grande de Estonia, AS A. Le Coq. La cartera incluye 11 grupos de productos diferentes. El principal grupo de productos son las cervezas, seguido de zumos, aguas y bebidas sin alcohol. El volumen de ventas en Estonia ha aumentado anualmente en los últimos años y se espera que la tendencia continúe en un futuro. 

Nivel Precio Acción
Membresía Standard

8.25€ por Mes.

Selecciona
Membresía premium

16.95€ por Mes.

Selecciona
Membresía gratis

Gratis.

Selecciona

Disclaimer: el contenido de estos artículos no son te tesis de inversión ni tienen ninguna pretensión de serlo. El objetivo de sigmadiez es dar al lector ideas de inversión a la vez que los conocimientos teóricos para realizar sus propias tesis y llegar a las conclusiones oportunas. Si deseas encontrar tesis más elaboradas, quizás esta no sea tu web

Víctimas de nuestra mente

Si has vivido lo suficiente sabes que las personas están gravemente heridas. Cuando eres joven y tienes poca experiencia tiendes a pensar dos cosas. Por un lado que hay alguien por ahí que es perfecto y por el otro que hay alguien por ahí que es perfecto para ti. Es probable incluso que encuentres a esta persona hipotéticamente perfecta, a al que verás en un estado de delirio y te enamores perdidamente de ella amando más a tu propia imagen de perfección que a la persona en sí. Pronto te das cuenta de que estas dos máximas son incorrectas y de que nadie es perfecto.

Estamos hambrientos. Tenemos hambre de aprobación, hambre de atención, hambre de afecto. Tenemos hambre de libertad para aceptar la vida, conocernos y ser realmente nosotros mismos. Pero ese hambre, atrae una serie de consecuencias asociadas, sobre todo si no se sabe gestionar bien y una de las consecuencias principales es nuestra propia victimización.

Sufrir es algo inevitable, lo que cambia es la forma de reaccionar ante ese sufrimiento. La ciencia determina nuestros sentimientos y como influyen en nuestra conducta. Por lo tanto, para modificar esa conducta debemos modificar nuestros sentimientos y para modificar nuestros sentimientos, debemos cambiar nuestros pensamientos.

A lo largo de nuestras vidas tendremos experiencias desagradables, cometeremos errores y no siempre tendremos lo que queremos. Eso forma parte del hecho de ser humano. El problema y la base de nuestro sufrimiento constante es la creencia de que el malestar, los errores y la decepción indican algo sobre nuestra valía. La creencia de que las cosas desagradables en nuestra vida son lo que nos merecemos.

Todos en nuestra vida podemos padecer algún tipo de desgracia o abuso provocado por las circunstancias en algún momento. Somos víctimas de un ataque que viene del exterior y no podemos hacer nada contra ello.

En cambio, el victimismo procede del interior. Nadie puede convertirnos en víctimas excepto nosotros mismos. Muchas veces nos aferramos a nuestra propia victimización y desarrollamos una mentalidad de víctima. Una forma de pensar rígica, culpabilizadora, pesimista, atrapada en el pasado, implacable y castigadora fuera de los límites saludables. El monólogo interior hace que nos convirtamos en nuestros propios carceleros.

«Considera cuan vehementes son los sentimientos de los animales y sin embargo, cuan cortos. Cuando la fiera ha vuelto algunas veces a su guarida despoblada por el cazador, y siguiendo los ratros de sus cachorros, ha reccorido el bosque, en muy poco tiempo extingue su rabia. Las aves lanzan agudos fritos alrededor de su despojado nido y en pocos momentos después se calman y emprenden el acostumbrado vuelo. Ningún animal lamenta por mucho tiempo la pérdida de sus hijos, si no es el hombre, que ayuda a su dolor, no siendo su aflicción como la experimenta sino como se la propone. […] El fuego quemará a todos, el hierro tendrá sobre todos los cuerpos su propiedad de cortar. Pero la pobreza, el luto o la ambición impresionan a unos y a otros según influye en ellos la costumbre haciéndonos débiles y cobardes»

Séneca

Piensas que no eres lo bastante bueno o que no hay sitio para tí en el mundo. Así es como malinterpretamos los hechos en nuestras vidas. Como asumimos las cosas sin comprobarlas. Como nos inventamos una historia que nos explicamos a nosotros mismos reforzando lo que ya sabemos.

No podemos elegir tener una vida sin dolor. Pero podemos decidir ser libres, escapar del pasado suceda lo que suceda y adaptarmos en la medida de lo posible.

Tal vez a vida sea un estudio de las cosas que no tenemos pero nos gustaría tener y de las cosas que tenemos pero que no nos gustaría tener, pero es importante cambiar el enfoque. En lugar de preguntarnos ¿por qué vivimos? la pregunta es ¿qué puedo hacer con la vida que he recibido?

Cuando nuestra necesidad de autorrealización entra en conflicto con nuestra necesidad de valoración positiva (o viceversa) podemos optar por reprimir, esconder o ignorar nuestra propia personalidad y deseos. Cuando llegamos a creer que no hay manera de ser amado ni de ser auténtico, corremos el riesgo de negar nuestra verdadera naturaleza.

Los comportamientos autodestructivos surgieron en primer lugar como comportamientos útiles, como cosas que hacían para satirfacer una necesidad de aprobación, afecto o atención. Una vez que descubres por qué has desarrollado determinado comportamiento (despreciar a los demás, comer demasiado, unirse a personas iracundas…) puedes asumir la responsabilidad de mantener o no dicho comportamiento. Puedes aprender a cuidarte mejor y a aceptarte dándote cuenta de que cuando anestesiamos nuestros sentimientos con comida, alcohol u otras conductas compulsivas no hacemos más que prolongar nuestro sufrimiento.

Pensamos que el tiempo lo cura todo pero no es así. El tiempo no cura, lo que cura el lo que haces con el tiempo. Curarse es posible cuando decidimos asumir la responsabilidad. Cuando decidimos correr riesgos y, por último, cuando decidimos liberarnos de la herida y dejar atras el pasado o la pena.

La mayoría de nosotros queremos un dictador para poder pasarle la pelota y decir «tú me has obligado a hacer esto. No es culpa mía». Pero no podemos pasarnos la vida debajo de un paraguas ajeno y luego quejarnos de que nos estamos mojando. Mientras responsabilicemos a otra persona de nuestro propio bienestar continuaremos siendo víctimas.

Puedes vivir para vengarte del pasado o para enriquecer el presente. Puedes vivir en una prisión o dejar que ese pasado sea el trampolín que te ayude a alcanzar la vida que deseas.

La ira no es un valor, solo un sentimiento. Significa que estas vivo. La ira, por muy absorvente que sea, nunca es la emoción más importante. Solo es la punta de la lanza. Una fina capa superior expuesta a un sentimiento mucho más profundo. El verdadero sentimiento disfrazado por la máscara de la ira es habitualmente el miedo. Y no puede existir amor y miedo al mismo tiempo.

Cuando pierdes los estribos, puede que te sientas fuerte en el momento pero en realidad estas entregando tu poder. La fuerza no consiste en reaccionar sino en responder. Sentir lo que sientes, meditar sobre ello y planear una acción que te aproxime al objetivo.

Los instintos más básicos y poderosos como la sed, el apetito, la ira, la alegría y la lujuria pueden ascender con facilidad, adueñarse de nosotros y pugnar entre ellos. No es fácil lograr la resilencia y la fuerza de un espíritu unido pero una casa dividida contra sí misma no se sostiene.

Una persona que no está bien compensada reacciona de manera exagerada ante la más mínmima señal de frustración o de fracaso. No se la puede satisfacer porque no puede conseguir lo que quiere e incluso el argumento más débil la puede paralizar. Así pues, a una persona con grandes conflictos, aunque arremeta con cólera y se revelva, se la puede detemer metafóricamente poniéndole un solo dedo en el pecho.

La duda nos carcome y la certidumbre nos aplasta. Esas fueron las dos alternativas que pronosticó Nietzsche para lo que iba a suceder tras la muerte de Dios.

Nunca he conocido a nadie que decidiera conscientemente vivir en cautividad. Sin embargo, si he sido testigo una y otra vez de lo dispuestos que estamos a entregar nuestra libertad espiritual y mental. Es decir, ceder a otra persona o entidad la responsabilidad de guiar nuestras vidas y de decidir por nosotros. Para ver más sobre como esto ha influido negativamente en el curso de la historia, puedes leer esta entrada

Por muy pequeños que seamos en el gran plan de universo y el tiempo, cada uno de nosotros es un pequeño mecanismo que hace que la rueda gire. A veces, en los peores momentos de nuestras vidas, lo momentos en los que nos asedian los deseos negativos que amenazan con desquiciarnos con la insostenibilidad del dolor que debemos soportar, son en realidad los momentos que nos llevan a entender nuestra valía. Es como si adquiriéramos consciencia de nosotros mismos como un puente entre lo que ha sucedido todo lo que sucederá.

Nuestras experiencias dolorosas no son un handicap sino un regalo. Nos proporcionan perspectiva y sentido. Una oportunidad de encontrar nuestro objetivo y nuestra fuerza

No sabemos a donde vamos, no sabemos qué va a pasar pero nadie puede quitarte lo que pones en tu mente.

Proponte algo profundo y excelso. Si a medio camino encuentras una vía mejor, cambia de rumbo. Pero cuidado, no es fácil distinguir entre cambiar de senda y rendirse. Elige la mejor meta que se te ocurra e intenta alcanzarla, aunque te tambalees. Percátate de tus errores y malentendidos, afrontalos y corrígelos. Ordena tu historia: pasado presente y futuro.

La disciplina y la transformación te impulsarán hacia delante. Con voluntad y suerte encontrarás una historia magnífica que mejorará con el tiempo y quizá incluso te brinde algo más que unos pocos momentos de alegría y satisfacción.

Todo lo que no se renueva se estanca y no cabe duda de que una vida sin curiosidad, ese instinto que nos empuja hacia lo desconocido, sería una forma de existencia emasculada. Manten un pie en el orden mientras estiras el otro a tientas hacia lo desconocido. Solo así podrás encontrar el equilibrio

Para escribir este artículo he utilizado como base el libro «La bailarina de Auschwitz» de Edith Eger y «Más allá del orden» de Jordan B. Peterson

El peor enemigo de la libertad

No hace mucho, en un podcast se planteaban la pregunta de cuál es el peor enemigo de la libertad dando una serie de argumentos. Bajo mi punto de vista el peor enemigo de la libertad es la seguridad.

La seguridad es el orden, la libertad es el caos. La seguridad es lo conocido, el ejército para los tiempos de paz, las tarjetas de crédito, las aulas, las colas del supermercado. La seguridad también son los semáforos, el trayecto de tu casa al trabajo. La seguridad es el suelo que pisas, el lugar donde el mundo se comporta tal y como esperamos, donde podemos pensar a largo plazo ya que las cosas funcionan. La seguridad es cuando cuentas con un amigo fiel, es la geometría, la estabilidad del matrimonio. Cuando la vida te sonríe. Pero la seguridad, al igual que el orden, tiene un problema. Es uniformidad, tiranía y desgaste. Sólo hay un resultado posible. Cuando la seguridad se lleva demasiado lejos entra en desequilibrio y puede manifestarse también de una forma destructiva y horrible.

La libertad por otro lado, al igual que el caos, es lo desconocido. La libertad es el dominio de la ignorancia, el extraño que se oye entre los arbustos por la noche, la desesperación, las aristas afiladas, la aleatoriedad. Estamos en un estado de libertad cuando no sabemos dónde estamos, cuando el miedo nos aborda. La libertad es la madre osa que te identifica como potencial depredador y te mata para proteger a sus crías. Pero nos guste o nos de miedo, esa es la verdadera libertad. Un mundo de posibilidades infinitas y del cual surgen las ideas.

“Quien renuncia a su libertad por seguridad, no merece ni libertad ni seguridad”

 Benjamin Franklin

La plena libertad no es posible sin la seguridad, porque en tal caso se convierte en caos, del mismo modo que la seguridad no el posible sin la libertad, pues entonces se convierte en tiranía. La mayoría de la gente teme a la libertad y, ante la agotadora complejidad de la vida, la gran masa quiere la mecanización del mundo a través de un orden definitivo, válido para todos y que les libre de pensar. Este término constituye la levadura y el fermento que allana el camino a todo tipo de políticas e ideales que declaran perentoriamente que solo ellos han encontrado la nueva fórmula que redima al mundo.

Todo movimiento espiritual necesita a un hombre que lo inicie y lo lleve a término. De ese modo, el movimiento fluye en masa y se desborda para imprimirle forma de ley y estabilidad. Con ello, de la arbitrariedad surge el dogma. De la libertad, la dictadura.

A pesar del avión o de internet, a pesar del microscopio y de toda la magia de la tecnología, nuestro mundo moral ha preservado las mismas expectativas mesiánicas de un estadio moral superior al igual que en los días de Cristo, Mahoma o Buda. En el alma anhelante de milagros de las masas, vive y pervive, la inextirpable y siempre renovada añoranza de un líder o maestro a quien seguir. Es por eso que cada vez que un hombre se dirige a la humanidad con alguna promesa, pulsa el nervio de esos anhelos de fe.

Cuando esos ideales utópicos acarician y se hacen con el poder, se revelan como los peores traidores del espíritu. En lugar de conformarse con el culto y pleitesía de sus adeptos, quieren obligar a los que no forman parte de su partido a compartir su dogma. No solo quieren a los esclavos, también a los ciudadanos libres para que sean sus vasallos y estigmatizar cualquier diferencia de opinión calificándola como delito.

Es entonces cuando, con una presión monstruosa, se apodera del individuo la fuerza de la masa y este no puede encontrar lugar donde protegerse de esa locura colectiva. La materia que lo inflame (problemas sociales, religiosos…) le es indiferente al fanatismo. Solo quiere arder y dar llamas, descargar la fuera del odio acumulado, y es entonces cuando el demonio de la guerra rompe las cadenas de la razón y se precipita sobre el mundo lleno, hasta entonces tranquilo.

Un ideal que solo se propone el interés general jamás puede satisfacer por completo a las dilatadas masas del pueblo. Para la gente siempre será más accesible lo concreto y aprehensible antes que lo abstracto. Por ello, en lo político siempre encontrará más partidarios todo programa que, en lugar de un ideal, proclame una hostilidad, una oposición bien comprensible y manejable que se dirija contra una clase social, una raza, otra religión o ideología….pues con el odio puede encender fácilmente el fanatismo.

Millones de personas, víctimas de este hechizo se precipitan voluntariamente a la esclavitud y ensalzan el látigo que les azota renunciando lo que, hasta ayer, era su mayor alegría, la libertad.

Cuando una tiranía insufla la enfermedad del miedo que corroe las almas de las personas, la cobardía general se convierte en su ayudante y alcahueta, pues el sentirse cada uno sospechoso hace que los demás también lo sean, y , por culpa del miedo, los miedosos se adelantan a las órdenes y prohibiciones de sus tiranos aun con mayor prestancia.

Una tiranía dogmática surgida de un movimiento en pro de la libertad es siempre más dura y severa con respecto a la idea de libertad que cualquier poder hereditario. Siempre aquellos que deben su poder a una revolución son los más intransigentes e intolerantes ante cualquier novedad.

Pero toda represión conduce, tarde o temprano a la revuelta. Nunca ha sido posible imponer de modo dictatorial una única religión, una única filosofía o una forma de ver el mundo, pues el espíritu siempre sabe resistirse a cualquier servidumbre. Ninguna época ha podido ser tan bárbara ni ninguna tiranía tan sistemática como para que algunos individuos no lograsen escapar de la violencia ejercida sobre las masas y defender el derecho a una opinión personal.

«Matar a un hombre no es defender una doctrina, sino matar a un hombre»

Sebastián Castellio

La violencia por si sola tiene corto aliento. Ataca ciega y furiosa pero se viene abajo por sí misma, agotada por esas bruscas explosiones. Aun cuando actúa por contagio sobre grupos enteros, estos solo se producen como bandas indisciplinadas que se extinguen tras el primer entusiasmo. El fanatismo, ese bastardo del espíritu, que quiere imponer su idea propia del universo como la única forma permitida de ley, separa la comunidad humana en amigos y enemigos. Partidarios y adversarios. Héroes o criminales.

Muchos han querido destruir la belleza del mundo para convertir la tierra en un seminario de moralidad. Pero las verdades se pueden difundir, pero no imponer. Ninguna doctrina será más cierta porque se grite o se encolerice. Ninguna debería imponerse artificialmente recurriendo a la brutal propaganda. Aquellos que quieren imponer una fe actúan de un modo tan absurdo como alguien que con un palo intenta alimentar a un enfermo por la fuerza.

Al igual que un músculo no puede permanecer contraído al máximo todo el tiempo, ni una pasión estar siempre en su punto más álgido, las dictaduras del espíritu no han podido conservar permanentemente su despiadado radicalismo. Por norma general, solo una generación tiene que soportar dolorosamente esa presión.

El eterno progreso toma todo lo provechoso del sistema y arroja tras de sí todo lo que le paraliza. Las dictaduras, en el gran proyecto de la humanidad suponen solo una corrección a corto plazo y tras ese breve retroceso, luego el mundo se impulsa con más energía.

Pero no se nos debe de olvidar que el devenir histórico no es un continuo avanzar en base a progreso y desarrollo. Nunca un derecho se ha ganado para siempre como tampoco está asegurada la libertad frente a la violencia, que siempre adquiere nuevas formas. Cuando los individuos consideran la libertad como algo habitual y no como el don más sagrado, de la oscuridad del mundo, surge de nuevo un misterioso deseo de violentarla.

Siempre que la humanidad ha disfrutado de periodos de paz durante demasiado tiempo, le sobreviene una peligrosa curiosidad por la embriaguez de la fuerza y el apetito por la guerra. De una manera incomprensible la historia provoca retrocesos que hacen que se derrumben los muros de la justicia adquiridos por herencia. Luego, una vez más, los despotismos se enfrían o envejecen y comienza un nuevo el ciclo.

EL HUMANISMO

Con cada hombre nace una nueva conciencia y siempre habrá alguien que recuerde la obligación espiritual de retomar la lucha por los inalienables derechos del humanismo y la tolerancia.

En cualquier lado de espectro político hay exageración y fanatismo. Al más puro estilo humanista, ninguna persona debería seguir nunca un ideal que no fuese el de la justicia. Es destino de todo fanatismo agotarse a sí mismo. La razón, en cambio, es eterna y serenamente paciente. Puede esperar y perseverar.

El humanismo aborrece toda violencia. Sus leyes son la espontaneidad y la libertad. No pretende someter con la intolerancia sino con una luz al aire libre, que atrae hacia su esfera a los animales que vagan alrededor por lo oscuro. Llama hacia su claridad a los desconocedores y los apartados convenciéndoles dulcemente. Quien no quiera pertenecer a su círculo puede permanecer fuera, no se le obliga ni se le impele violentamente. A nadie se le niega el acceso. Por tanto, todo ser humano educado humanísticamente no debe conjurarse con ninguna ideología, porque toda idea aspira naturalmente a la hegemonía. No tiene que ligarse con ningún partido porque se limitaría a ver de modo partidista las cosas, sentirlas y pensar en ellas. En todo momento tiene que conservar su libertad de pensamiento y acción, pues sin libertad es imposible la justicia, que es el supremo ideal, común a toda la humanidad.

Para ello, el humanismo no conoce mas que un camino, la cultura. Lo humano en el hombre solo puede crecer por medio de la cultura y del libro, pues solo el no instruido se entrega sin reflexión a sus pasiones. Los humanistas no comprenden las fuerzas primitivas del mundo de los impulsos.

El humanismo odia toda propaganda y agitación en favor de la verdad ya que cree que esta posee una fuerza que actúa por sí misma. Los seres humanos ya no prestan atención a la palabra, fina y bien ponderada de la poesía sino a la grosera y ardorosa de la política. El pensamiento ha decaído hasta el delirio colectivo. Los sabios ya no luchan con elegantes cartas sino que se arrojan los unos a los otros con groseras y ordinarias palabras injuriosas. Nadie aspira a comprender al otro, sino que cada cual quiere imprimir su doctrina en el prójimo como una marca de fuego. Y contra los que quieren estar entre los partidos y por encima de ellos se dirige un odio doblado.

Nos encontramos en ese punto de inflexión en el que a la gente se le ha olvidado que su libertad es lo más grande a lo puede aspirar. Un don que tiene pero que no aprecia y que como en otros tiempos, está tentando peligrosamente con ideas peligrosas que solo conducen a un camino.

Es nuestra labor, desde nuestro propio interior pensar humanisticamente. No esperes que el mundo cambie si no empiezas cambiando tu. Los cambios impuestos desde fuera hacia adentro no perduran. Piensa libremente, razona, sirve de ejemplo para tu círculo más cercano. Poco a poco podrás ir observando los cambios que eso produce.

Para escribir este artículo, he utilizado como base 12 reglas para vivir de Jordan B. Peterson, Castellio contra Calvino de Stefan Zweig y Erasmo de Rotterdam: Triunfo y tragedia de un humanista también de Stefan Zweig

ENTENDIENDO LA RENTA FIJA

LA RENTA FIJA: CONCEPTOS BÁSICOS PARA PRINCIPIANTES

Un bono es un título de renta fija que emiten las empresas o los estados para financiarse. El comprador del bono tendra el derecho a cobrar una serie de pagos periódicos llamados cupones durante la vida del bono así como de un pago final llamado nominal o principal.

El término de renta fija surge de que estos pagos estan previamente explicados y se sabe de antemano cuales van a ser los pagos de los cupones y el principal y cuando se producirán estos pagos.

Para simplificarlo, imagina que alguien invierte 10 mil euros en un bono a 10 años al 2% de interes a pagar anualmente. Esto significa que cada año, en la fecha concretada, recibirá 200 euros de cupón y al cabo de los 10 años recibiá el nominal de los 10 mil euros inicialmente invertidos.

Una de las creencias erróneas más extendidas es pensar que invertir en renta fija es invertir sin riesgos. Cualquier producto de inversión contiene riesgo en mayor o menor medida.

Una vez emitido el bono, este empieza a cotizar en el mercado secundario hasta su vencimiento. Es importante entender que el precio del bono y la TIR (o la rentabilidad esperada) se mueven en sentido inverso. Si el precio del bono sube, la TIR bajará y viceversa.

En el ejemplo anterior, imagina que la persona quiere vender el bono antes del vencimiento pero el mercado esta pagando en lugar de un 2%, un 3. Evidentemente nadie le va a comprar un bono con una rentabilidad de un 2% cuando si lo compran a mercado obtendrían un 3. En ese caso tendrá que vender su bono por debajo de su valor nominal, perdiendo por el camino dinero y rentabilidad.

Si al contrario, el inversor compra un bono al 2% y el precio de los bonos baja al 1, a la hora de venderlo recibirá mas dinero al poderlo vender por encima de su valor nominal.

Por lo tanto, vemos que uno de los principales riesgos de invertir en renta fija es si vamos a vender el bono antes de la fecha de vencimienot.

CLASES DE MERCADOS DE BONOS

Por el tipo de emisor:

Aquí podemos distinguir entre bonos soberanos, supranacionales y agencias, que son los bonos emitidos por gobiernos estatales o regionales, bonos de instituciones financieras, emitidos por bancos y cajas de ahorros y bonos corporativos, emitidos por empresas privadas

Por el tipo de valores

Pueden ser Investment grade, cuando el rating del bono es no inferior a BBB- (o Baa3 según Moodys), High yield, cuando el rating es inferior a BBB- y cross over, cuando se encuentran en un territorio intermedio.

Las diferencias entre los bonos de tipo Investment grade y los high yield se basan en que los segundos tienen una maoyor probabilidad de impago de las obligaciones. Esto se traduce en que los bonos high yield, al asumir un mayor riesgo, suelen pagar cupones mucho más elevados.

AGENCIAS DE RATING

Estas agencias son entidades privadas cuya función principal es dar una valoración del riesgo de crédito de una compañía o producto financiero a través de una serie de calificaciones.

Las calificaciones de riesgo crediticio a largo plazo asignadas por los emisores son utilizadas como medida de la probabilidad de impago se las conoce como Long Term Rating, Long Term Issuer Rating o Long term Issuer Default Rating. Cada escalón del rating se denomina notch.

Con esto vemos que otro de los principales riesgos de invertir en este tipo de productos de renta fija es el riesgo del emisor, que consiste en que el gobierno o empresa que emite el bono no pueda hacerse cargo de las obligaciones de pago tanto del cupón como del principal

Otros de los riesgos asociados a la renta fija es el riesgo de liquidez, es decir, que no se encuentre contrapartida en el mercado y, por tanto, que no se pueda vender el producto.

Uno de los principales motivos por lo que una persona puede elegir introducir algo de renta fija en su cartera de inversión, a parte de por diversificación, puede ser proteger su cartera de inversiones frente a una posible deflación o desaceleración económica. Cuando la situación económica es debil, los gobiernos, como hemos visto estos últimos años, tienden a bajar los tipos de interés por lo que eso repercute en un mayor valor nominal de los bonos previamente emitidos.

En el caso de deflación, los pagos de los cupones no se ven afectados por esta, por lo que los inversores que los reciben pueden adquirir más bienes.

First North Growth Market #7

SUECIA

EOS Rusia

EOS Rusia es una empresa de inversiones que gestiona carteras de acciones independientes centradas en el cliente. Invierte principalmente en el mercado ruso como su propio nombre indica y en los sectores de energía y electricidad. Estas empresas me suelen gustar para sacar ideas de inversión, pero en este caso no me atraen mucho los sectores en los que invierte y viendo la trayectoria de ganancias de la empresa desde 2007, tampoco es que haya sido muy estable

Las principales posiciones de su portfolio son las siguientes

Enorama Pharma

Como su nombre indica es una pharma que, en este caso, vende chicles medicinales que contienen sustancias genéricas. En concreto ofrece chicles de nicotina para dejar de fumar y chicles de cannabis medicinal para aplicaciones no farmacéuticas. Típica pharma de las que no me gustan, al menos esta no tiene deuda ni hace ampliaciones de capital, pero paso un poco del tema

Exsitec Holding

Empresa fundada en el año 2000 pero de reciente IPO que ofrece servicios IT en suecia. Apenas tiene deuda y tampoco diluye al accionista. Esta se puede guardar para mirar en profundidad

Fastator

Esta empresa invierte en otras empresas de Real State en Suecia. La empresa posee propiedades de servicio comunitario, principalmente, directa o indirectamente, inquilinos del sector público, como estados, municipios y regiones. Su evolución de ingresos ha sido bastante interesante

Aunque el 93% de sus propiedades estan en Suecia, también tienen en otros países como Noruega, España, Estados Unidos, etc. El equipo directivo tiene una alta participación en la compañía.

Creo que esta se puede mirar más detenidamente también. Aunque la página está en ingles los informes están en sueco

Ferroamp Elektronik

Ferroamp ha creado el sistema EnergyHub, una nueva forma preparada para el futuro de integrar la energía solar, el almacenamiento de energía y la carga de vehículos eléctricos en un solo sistema. Es una empresa de altísimo crecimiento al calor del tirón del sector, por ejemplo, en 2019 crció un 130% con respecto al año anterior. Pero es de las típicas empresas sin beneficios y dilutivas que no me gustan.

Filo Mining Corp

Minas en Chile y Argentina. Pues eso, pasando

Firely

Firefly AB desarrolla, fabrica y vende sistemas de detección de chispas y protección contra incendios y explosiones de polvo para las industrias de procesos en todo el mundo. Opera en dos áreas de negocio, Aplicaciones Industriales e Infraestructuras. Típica empresa industrial de las que me gustan. Capitaliza unos 30M de euros, es muy pequeña, por lo que ya nos podemos hacer una idea de que está todo en sueco. La página web es un poco lenta y en tikr no es que salgan muy bien los datos. La guardo para mirarla con detenimiento

Flexion Mobile

Flexion Mobile Plc opera una plataforma de distribución para juegos gratuitos de terceros en el mercado de Android en todo el mundo. Ofrece distribución global, habilitación automatizada y servicios completos. Como he dicho otras newletter, no controlo mucho este sector pero parece que la empresa ha tenido un buen desempeño en bolsa, al calor del auge de los videojuegos. Si conoces el sector puedes darle un vistazo

FlexQube

Tiene nombre de chicharro, las cosas como son. Proporciona carros industriales flexibles y robustos para la manipulación de materiales en Europa y América del Norte.

Si te preguntas lo que es eso, es algo asi

También tienen los típicos motorizados que vemos en los almacenes de Amazon y similares

No tiene beneficios, diluye al accionista como forma de financiarse y un poco de deuda. En principio no me interesa

Fluicell

Proporciona plataformas de descubrimiento de células individuales para aplicaciones de biomedicina, desarrollo de fármacos y bioimpresión en todo el mundo. Tipica empresa que ha subido mucho en 2020 auspiciada por la pandemia y también típica empresa que no entiendo

Footway Group

Tienda online de ropa de reciente IPO (2019). Se está empezando a establecer Amazon en los paises nórdicos y aunque las grandes de momento no le tienen miedo, a estos retailers pequeños no se cómo les irá. Prefiero no comprobarlo directamente

Fram Skandinavien

Empresa de distribución y desarrollo de software personalizado de TI en el sudeste asiático y el norte de Europa. Ofrece ingeniería de comercio electrónico, ingeniería web central, ingeniería web móvil y gestión y procesamiento de datos, así como otros servicios de marketing digital. No me llama mucho la atención.

Frill Holding

fabrica, comercializa y vende productos congelados en el segmento de salud en Suecia, Reino Unido y Estados Unidos. Sus productos incluyen Frill The Frozen Smoothie, un helado saludable elaborado con frutas y verduras enteras. Para estar en fase de crecimiento tampoco crecen tanto sus ventas. La idea es buena pero más adelante quizá

FRISQ Holding

Desarrolla y vende software para el sector asistencial y sanitario. El nicho es bueno, pero la empresa en sí, ni fu ni fa. Demasiado rojo en las cuentas, a lo que sabéis que soy alérgico

Gabather

Desarrolla fármacos candidatos para el tratamiento de enfermedades del sistema nervioso central. Otra típica empresa de las que no entiendo y que por lo tanto no me meto

Gapwaves

Ofrece antenas para estaciones base, radios de microondas, radares automotrices y comunicaciones espaciales, así como adaptadores de brida. Demasiada deuda, demasiado dilutiva y en definitiva demasiado rojo en las cuentas

Gaming Corps

Desarrolla videojuegos y entretenimiento interactivo en Suecia.

no inspira mucha confianza esas ventas ¿no? Pues los beneficios son peores. Al menos han comprado bastantes acciones el año pasado y no tienen deuda. Pero vamos a ver la siguiente mejor

Generic Sweden

Ofrece servicios de consultoría y telecomunicaciones en Suecia. La división de Consultoría de la compañía ofrece servicios de alta calidad a clientes dentro del sector de defensa y seguridad civil, así como a empresas de desarrollo de productos dentro de los sectores de energía, telecomunicaciones, transporte / infraestructura y tecnología médica. Tiene unos retornos desporporcionados aunque las ventas no sean especialmente crecientes. Si te gusta el sector puedes mirarla un poco más

Genovis

Desarrolla, produce y vende herramientas para el desarrollo de medicamentos para clientes de las industrias farmacéutica y de dispositivos médicos. Este tipo de empresas que sirven productos a las pharmas me gustan más que las propias pharma. De hecho la cotización ha pasado en 2016 de 1 y poco SEK a las 48 actuales alcanzando una capitalización de 300M de euros. Opticamente está super cara pero se puede dejar en el watchlist para una futura revisión

Guideline Geo

Proporciona sensores, software, servicios y soporte para mapear y visualizar el subsuelo para su uso en la detección y mapeo de aguas subterráneas, evaluaciones de riesgos ambientales y geológicos, investigaciones de sitios de infraestructura y exploración de minerales en todo el mundo. Tb me gusta más este tipo de empresas que el sector al que sirve. En este caso en particular la empresa no me dice mucho auque es de reciente IPO y los retornos son importantes (Superiores al 30%)

Götenehus Group

Desarrolla y construye proyectos de vivienda en Suecia. Construye y comercializa viviendas individuales, colectivas y unifamiliares, un sector un poco caliente es Suecia. La empresa para mi gusto no tiene nada en particular que la haga especial, paso

Gasporox

Desarrolla y comercializa productos basados en espectroscopia láser para laboratorios y demás. Ni idea de lo que es eso. Como muchas que ya hemos visto es la tipica empresa pequeña que no puede financiarse de otra manera si no es ampliando capital y carente de beneficios. Son situaciones que no me gustan mucho

GPX medical

Ofrece cuidados intensivos neonatales con NEOLA, un dispositivo médico que ofrece monitoreo pulmonar continuo y alertas en tiempo real de complicaciones potencialmente mortales utilizando tecnología que mide los cambios en el volumen pulmonar y la concentración de oxígeno gaseoso. No me llama la atención

Greather than

Proporciona inteligencia artificial para evaluar el riesgo de precio por vehículo en tiempo real para las compañías de seguros de automóviles y los fabricantes de automóviles en Suecia.

Lo mismo que las anteriores. Esta al menos tiene ventas crecientes

Hasta aquí la newletter de este mes. al igual que otra veces aparecen empresas menos interesantes, en esta creo que ha salido alguna idea a la que se le puede dar una vuelta y pueden salir cosas buenas

INDEXACIÓN III: LOS BONOS Y ETF

En entradas posteriores te hablaré concretamente como funciona el mercado de los bonos. Ahora quédate con la idea de que si escoger acciones y elegir el momento de compra es dificil, imaginate lo difícil que resulta ejecutar esa estrategia en un mercado tan ineficiente como es el de los bonos donde los gestores de renta fija no pueden hacer mucho, si es que pueden hacer algo, para influir en los tipos.

La unica forma de que un gestor añada una rentabilidad incremental es realizar apuestas sobre estos tipos de interés de modo que vendan bonos cuando cuando se espera que los tipos suban y los precios bajen y luego compren bonos cuando se espera lo contrario.

Por esto y para evitar este tipo de estrategias aquí se aplican los mismos principios de diversificación amplia, costes bajos, rotación mínima e inversión a largo plazo cuando eliges tus fondos indexados de renta fija.

Invierte en bonos corporativos de grado de inversión o bonos soberanos de estados. Puede ser inteligente combinar una mezcla de fondos indexados ligados a fondos de corto, medio y largo plazo en diversas proporciones.

Los bonos vinculados a la inflación también proveen una buena protección contra la erosión a largo plazo del poder adquisitivo del dinero.

La mayoría de nosotros preferimos tener más acciones cuando somos jóvenes y de lo que se trata es de hacer la pelota grande ya que en caso de incurrir en una pérdida tienes muchos años para recuperarla. A medida que nos vamos haciendo más mayores, es probable que prefiramos más bonos e introducirlos en la cartera puede ser una opción inteligente si comprendemos lo que implican y sus riesgos.

ETFs

Los ETFs son fondos cotizados que se diseñaron para facilitar las operaciones con sus acciones y que van disfrazados de fondos indexados. Estos fondos se pueden comprar y vender como si fuesen acciones normales y eso hace que se hayan convertido en un instrumento de especulación a corto plazo.

A parte de ello, después de los desafíos relacionados con la selección por la amplia variedad de estos fondos que existen, los riesgos con los tiempos, los costes adicionales y los mayores impuestos, los inversores que utilicen estos vehículos no tendrán ni idea de la relacion de la rentabilidad de su inversión con la conseguida por la bolsa

Hay muchos tipos de ETFs. Incluso algunos apalancados, fondos de bonos, de materias primas, etc. En realidad puedes hacerlo todo lo complejo que quieras pero, como ya he dicho, la simplicidad te dará muchos mejores retornos a largo plazo. Quien elige la complejidad insistiendo en la creencia de que puede batir al mercado, en contra de toda probabilidad, no tardará en darse de bruces con la realidad.

Con esto no digo que no se pueda invertir en ETFs. Son un vehículo totalmente válido siempre y cuando se mantenga la inversión a muy largo plazo. Si te gusta la idea de los ETFs sectoriales, usalos adecuadamente. No hagas trading y solo compra esporádicamente para diversificar tu cartera.

Estos fondos a veces se venden como parte de carteras de gestión activa con lo que, la doble capa de comisiones recae nuevamente en los clientes.

CONSIDERACIONES FINALES

Con todo lo expuesto en estos tres capítulos podemos concluir que las dos fuentes de las rentabilidades superiores del fondo indexado son la diversificación más amplia posible y los costes mas pequeños posibles.

Los logros de estos fondos no se basan en exitos fugaces de un pequeño puñado de fondos sino en los logros permamentes de una estrategia donde ningun festor ni siquiera sale en la foto. El fondo indexado clásico es el único fondo que puedes mantener para siempre.

Un inversor listo se tiene que dar cuenta que invertir en esos fondos calientes que invierten en mercados y sectores calientes y sacar el dinero de esos fondos cuando se enfrían con frecuencia en mercados fríos es un juego de perdedores.

La estrategia de invertir en fondos indexados no será a mejor del mundo ni la más original, pero el número de estrategias peores es infinito.

El lugar de este tipo de fondos, la gente por lo general sucumbe a la distracción de la bolsa y opta por costosos fondos de gestión activa operando con ellos en exceso.

Una estrategia válida puede ser destinar el grueso de tu cartera para fondos indexados y, si te pierde la excitación y quieres pasarlo bien, invierte una pequeña cantidad en empresas individuales, ETFs o fondos de gestión activa.

El futuro es incierto y como tal no sabemos las rentabilidades que nos van a ofrecer las bolsas y los bonos en el futuro. Lo que sí sabemos, como ya te dije es que conviene empezar a invertir cuanto antes mejor, que invertir conlleva riesgos pero no hacerlo nos lleva al fracaso financiero y que los costes importan en el largo plazo.

El fondo indexado es la unica inversión que garantiza nuestra meta.

Libros recomendados

SIGMADIEZ